分析师：市场信心正转向黄金，而不是美元

黄金资讯网站Gold-Eagle分析师Hubert Moolman表示，市场信心正转向黄金，而不是美元。2008年金融危机期间，货币体系面临巨大挑战，为遏制金融危机，各国通过增加货币基础创造了大量美元。但他表示，现在与2008年不同，这将是法定货币的终结。

Hubert提到，市场能够避免法定货币的崩溃，但潜在的问题是接受极度贬值的货币。他强调：“显然(危机)并没有消失，因为解决方案进一步贬值了货币。”

“由于货币供应速度急剧下降(债务过高，无法支撑系统中的货币水平)，系统普遍缺乏流动性，”他续称。货币基础的增加最终解决了流动性问题，但代价是货币贬值到前所未有的水平。

到2020年3月，货币体系再次面临危机。同样，大量美元被创造出来以应对这一问题。

再次，货币供应速度急剧下降，而再次，货币基础的大幅增加是补救措施。

他提出质疑：“金融体系仍在坚挺，但能撑多久？增加美元供给的补救措施是否能产生与全球金融危机期间相同的效果，还是发生了其他事情？”

他分享了美元、黄金价格相对于美国货币基础的图表：

(来源:GoldSeek)

该图表显示了黄金价格与圣路易斯调整后的货币基础的比率，即以美元计价的黄金价格除以圣路易斯调整后的货币基础(以十亿美元计)。

该比率可以解释为衡量货币贬值的程度，图表上的点8是美联储成立以来的最低点，因此也是货币贬值最严重的一次。

当该比率上升时，信心会转向黄金而不是美元。在20世纪70年代末至80年代初，该比率在抛物线式上涨期间高达5。需要大幅提高利率才能使信心回归美元(货币体系)。

Hubert指出，这一比率的抛物线式上升也可以解释为美国金融体系的银行挤兑。

在全球金融危机期间，当货币基础增加时，图表的比率大幅下降至点2。这几乎回到了2001年黄金牛市开始时的水平。直到2008年12月，金价才上涨到足以使该比率再次走高。

在2020年危机期间，当货币基础增加时，该比率也大幅下降至点2。同样，这几乎是2015年黄金牛市开始时的水平。

在比率缓慢上升的过程中，从点2到点6，两种模式保持了相似的形态。然而，在点6之后，出现了显著的偏差。

金融危机期间，该比率在点7就失效了，无法超过点3和点5，最终创下历史新低。美元贬值到极点，但人们对该体系的信心仍然保持。换句话说，金价仍然受到抑制。

2020年的危机走上了一条不同的道路，与2024年全球金融危机期间的模式不同，当时黄金在3月份实现了重大突破。黄金价格没有受到遏制，人们对美元货币体系的信心和信心正在迅速崩盘。

Hubert强调，突破金色线将是这一趋势，即信心从美元转向黄金的重要确认。在某种程度上，这感觉就像各级银行挤兑一样。