多机构全方位解析：非农报告好坏参半，美联储难在夏季讨论退宽

（原标题：多机构全方位解析：非农报告好坏参半，美联储难在夏季讨论退宽）

周五(6月4日)美国劳动统计局公布数据显示，美国5月非农就业人口变动季调后增加55.9万，不及预期的增加67.4万，前值增加26.6万，失业率降至5.8%，预期5.9%，平均时薪年率涨至2%，预期1.6%。4月非农就业人口变动季调后略微上修至27.8万, 初值26.6万。



美国4月私营企业非农就业人数变动修正为21.9万，初值21.8万；美国4月制造业就业人口变动季调后修正为-3.2万, 初值-1.8万；美国4月平均每小时工资年率修正为0.4% , 初值0.3%；美国4月平均每周工时修正为 34.9小时, 初值35小时。

美国劳工统计局表示，4月份非农新增就业人数从26.6万人上修至27.8万人；3月份非农新增就业人数从77万人上修至78.5万人。修正后，3月和4月的新增就业人数总和较此前报告的要高2.7万人。

汇通网快评称，5月非农仍不及预期，美联储难在夏季讨论缩减。雇主们依然表示，找不到足够的工人来填补空缺，因为健康忧虑、育儿需要和失业保障的加强可能降低了一些人的求职意愿。还持续存在供应链瓶颈和全球芯片短缺，对制造商和车企形成制约。

4月及5月两份不及预期的非农就业报告，可能会加深美联储将逐步缩减量化宽松的预期。随着企业重新开业和重新招聘，对劳动力的强劲需求与工人供应方面的一些限制相冲突。

数据表现要转化为货币政策前景的变化，仍需先经过美联储官员的释读肯定，美联储官员愿意在6月和7月的政策会议就缩减展开讨论的门槛在75万。若新增非农人数录得50万或以下，美联储料将推迟至在8月下旬的杰克逊霍尔年会才会开展相关讨论。

美联储观察人士卡特琳娜·萨拉伊娃表示，休闲和酒店行业在5月份增加了29.2万个工作岗位。其中大约三分之二是在食品和饮料领域。 娱乐和住宿行业也大幅上涨，但改行业现在比疫情前水平下降了15%。

财经网站Fxstree分析师Joseph评非农称，在4月份就业数据大幅低于预期、从26.6万小幅修正至27.8万、且经济中仍有大量职位空缺的背景下，这份报告令人大失所望。问题是，为什么人们不重返工作岗位? 也许拜登总统会在他的新闻发布会上谈到这些问题。

分析师Catarina Saraiva评5月非农称，失业率下降的同时，参与率也略有下降。这可能是因为一些人完全退出了劳动力市场。经济学家和市场参与者迫切希望看到美国经济在重新开放期间表现如何的任何迹象，而劳动力市场状况一直是其中的关键部分。

分析师Chris Anstey评5月非农称，时薪数据看起来相当高，助长了“工人短缺”和通胀论调。

分析师Kriti Gupta评5月非农称，这既是个坏消息确实又是好消息，经济意外仍与未来呈负相关。

金融博客Zerohedge评美国5月季调后非农就业人口，认为由于美国慷慨的失业救济金政策，美国现有约1500万人仍在领取补贴。今日新增就业人数虽较上月大幅反弹，但问题是此次反弹幅度不及预期，劳动力供应短缺问题仍将在一段时间内主导市场走向。

Cameron Crise宏观策略师评5月非农称，短期内美联储缩减购债规模的可能性降低了
① 5月份的就业报告显示，就业人数增加了55.9万，相对于预期的67.5万略有失望。 失业率略低于预期，为5.8%，尽管这看起来是由劳动力参与率下降所致。 收入以每月0.5%的速度强劲增长，尽管像往常一样很难区分合法的加薪和构成效应。

总的来说，这份报告可能看起来比预期的要弱一些。 当然，美联储不太可能将这一现象，尤其是劳动力参与率的下降，解读为在缩小劳动力市场差距方面取得了实质性进展。 因此，金融资产价格小幅上涨也就不足为奇了，因为从表面上看，短期内缩减购债规模的可能性降低了。