决策分析：又是抛售风暴！？道指跌超450点、恐慌指标VIX暴涨近20% 美元为何逼近98……

8月13日15:00至22:30

市场概述：周三(8月14日)欧市盘中，美元震荡走高，日内最高升至97.98，逼近98关口；美元/日元大幅下挫，最低105.77；现货黄金回到1510上方，最高曾逼近1520。由于美元走高，欧元/美元延续跌势，最低1.1140。

消息面来看，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂；美国30年期国债收益率跌至纪录低点的2.0854%。除了美债收益率倒挂之外，英国2年期与10年国债收益率曲线倒挂，为2008年以来首次！

据媒体报道，两年期美国国债对利率变化非常敏感，它与10年期国债之间的收益率之差向来是市场参与者的关注焦点，其中许多人可能不交易期限更短的国库券。该利差是一项可靠的指标，可预警一到两年后可能出现的经济衰退。

由于全球债收益率倒挂，引发经济衰退担忧进一步加剧，全球股市遭遇大幅抛售，欧洲股市全线下跌，斯托克600指数跌1.75%；德国DAX30指数跌超2%；美国股市低开低走，道指盘初跌超过450点，纳斯达克指数跌幅超过2%。

据新浪财经报道，投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差，因为在过去50年的每次衰退之前，收益率曲线的这一部分都出现了反转，尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。

根据瑞士信贷的分析，衰退平均发生在2年期-10年底收益率反转22个月之后，该公司发现，最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。

Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn表示，2年期与10年期收益率的反转预测经济走势准度很高。

据报道，在美国10年期和2年期国债收益率出现倒挂，传递出经济衰退的信号后，交易员加大了美联储将继续降息的赌注，联邦基金利率期货显示市场预期美联储9月降息50个基点的概率接近20%，较前一天上升近4%，今年至少降息3次的概率升至47%，表明市场对海外经济增速放缓蔓延至美国的担忧再次膨胀。

在股市遭遇全线抛售之际，恐慌指标VIX暴涨近20%。油价今天大跌，WWTI原油跌幅扩大至4%，跌至55美元/桶下方，续刷日低，布油跌幅达3.62%。据统计，NYMEX最活跃WTI原油期货合约北京时间22:14一分钟内买卖盘面瞬间成交5989手，合约总价值超3.4亿美元。

市场风险情绪突遭打击，避险日元、黄金今夜反弹：美元/日元最低跌至105.77；经过隔夜抛售之后，避险黄金今天最多大涨超20美元，最高1518.00美元/盎司。同样有着避险属性的美元今天也趁机反弹，最高97.98，非常逼近98关口。

道明证券(TD Securities)策略师Daniel Ghali表示，目前在做多状态，上行目标看向1585美元/盎司。“目前看起来黄金是在上行状态中的，未来几年随着全球宽松政策变成现实，黄金涨至2000美元/盎司也是可能的。”

有分析认为，在美元持续反弹，逼近98关口之际，小心特朗普再度“口头干预”……

日内焦点、风向标：

美股走势

主要货币走势分析：

欧元：周三欧市盘中，欧元/美元延续跌势。技术面，欧元/美元有效下破1.1170，则可能打开下行空间，往下可能指向1.1150以及1.1100等水平。

英镑：周三欧市盘中，英镑/美元窄幅震荡。技术面，英镑/美元短期来看4小时图显示汇价风险偏向下行，若汇价跌破1.2014的低位，将进一步下跌。

日元：周三欧市盘中，美元/日元大幅下挫。技术面，美元/日元若符合预期回落可能将指向106.00以及105.50等水平。