经济衰退漩涡助黄金连破两大关键阻力 美联储降息恐成双刃剑

24K99(北美)讯 现货黄金周三(8月7日)急升逾30美元，美市盘中最高上测至1510.10美元/盎司，触及六年来新高，日线图强势上破三角形态后气势如虹，黄金上一次攻破1500还是2013年4月。由于避险情绪陡然升温，美债收益率倒挂加剧，尤其是三个月与十年期的倒挂程度为2007年3月以来之最，使得经济衰退担忧加剧。美国总统特朗普再批美联储，称问题是美联储太骄傲而不愿承认其收紧(政策)过快过重的错误。黄金价格在这波漩涡中迎风突破1500大关，今年迄今累涨逾17%。

10年期美国国债收益率跌至2016年以来的最低水平。基准10年期美国国债收益率自8月份开始高于2%后，跌至1.6%以下。此举进一步缩小了收益率曲线，这是一个受到广泛关注的衰退指标。10年期国债收益率与两年期国债收益率之间的息差降至2007年以来的最低水平，不到8个基点。

分析师Mark Minervini指出，随着美国十年期国债收益率暴跌，市场正在消化经济增长放缓的可能性。积极的一面是，这将迫使美联储降息，正如CME“美联储观察”显示的，9月份降息的可能性为100%，降息50个基点的可能性达33%。

分析认为，由于美债收益率的持续下挫，使得投资者对于经济衰退的担忧加剧，美股情绪突变，遭遇暴跌一幕。对此，分析师Rich Dvorak称，密切关注标普500指数即时支撑位2825点，预计若跌破该水准，抛售将迅速加速。

分析网站Kitco评论员Jim Wyckoff指出，黄金走势扫除1500大关阻力位，白银价格冲至13个月高位，两大贵金属技术面阻力线都已溃败，使得多头获得更多实力发起更多进攻。

月线图上贵金属期货价格仍由更多上行的潜能，预期黄金在触及1685前不会遭遇其他强劲的施压，升破该点位将长线看涨至1800区域。

(现货黄金月线图，来源：24K99)

技术面显示，金价在1440的支撑牢固，攻向1500的走势中并无明显的阻力障碍。

财经网站FX Street评论员Ross J Burland指出，黄金距离攻破1500一步之遥，一旦升破后市目标位上移至1560。

Kitco分析网站另一评论员Todd Bubba Horwitz指出，短线看黄金仍将维持当前涨势，预期将震荡走高，倾向于立足攻向1600新的目标位。

然而，金价在攻向1500的走势中并非足够快，一旦当前的涨势持续，可能之后的上行幅度将放缓。

尽管多头头寸希望黄金的走势能如预期般一举突破，但如果黄金此后并未出现回落或立即盘整，则当前的攻势很可能快速殆尽，有许多因素证明金价的涨势或放缓，尤其是美联储的鹰派观点再度修正市场预期的情形再现。

另一方面，全球最大黄金ETF机构SPDR GOLD TRUST近日的黄金持仓也逐日增加。State Street Global Advisors机构的SPDR美国研究负责人Mathew Bartolini指出，市场上充斥着超过12万亿美元的负收益债券，黄金投资的热情持续增强，由此7月黄金ETF吸引了20亿美元的投资，使得6月和7月表现刷2016年6月来最大月度资金流入的佳绩。

后市展望：

Capital Economics分析师Ross Strachan表示，贸易紧张局势升级是支撑避险资产飙升的关键背景，另一个关键因素是负收益率债务大幅增加。

美银美林(BofAML)报告称，黄金市场还有上行空间，明年甚至将触及2000美元/盎司大关。该行预计明年二季度黄金价格1500美元/盎司，并且在这种情况下有望触及2000美元大关。

高盛表示，预计黄金将在未来六个月攀升至1600美元/盎司，该行已经上调黄金ETF需求预期，将今年黄金ETF需求从早前的300吨上调至600吨。目前黄金持有量仍不足的投资组合经理将增加ETF的黄金持有规模，因而金价将进一步走高。

高盛进一步指出，从目前的形势看，黄金ETF积聚了几乎与2016年一样强劲的势头，在短期内，这种势头将持续下去。