摩根士丹利2019年顶尖汇市策略出炉 10大交易建议任君选择

FX168财经报社(香港)讯 美元重新走强一直是2018年外汇市场的关键主题，尤其对新兴市场而言。

现在的问题是，这种趋势是否会在未来一年继续下去？

对于摩根士丹利(Morgan Stanley)的外汇策略团队来说，答案很可能是否定的。该投行预计，结果将会为备受打压的新兴市场货币提供一些喘息之机，并帮助支撑一些主要货币。

“美元被高估了大约10-15%。世界其它地区的资产，尤其是新兴市场的资产，相对于以美元计价的资产而言较为廉价，”该行说。

大摩称，“美国经济增长应该会持续放缓，这意味着全球经济增长再次变得更加同步。”

摩根士丹利表示，随着明年全球经济活动将更加同步，今年流入美元计价资产的资金可能开始逆转，这一结果可能对美元构成压力。

报告称：“资本流动的转移将对市场产生重要影响。”

该行称，美元和美元集团已经从欧洲、日本和中国净储蓄增加中受益。这些储蓄被重新投入了外国金融市场。现在这个过程似乎正在发生变化。

报告指出，资本流动逆转意味着，欧元和日元等因资本出口而走弱的货币应该会升值，而美元、澳元、加元和纽元等受益货币应该走弱。

报告还称，新兴市场的外汇表现可能会更好，因为估值有吸引力、收益率高，且美元走软。

那么，一般的投机者如何布仓这些主题的？

尽管有许多潜在的选择，但摩根士丹利列出了10种可能在未来一年将表现良好的交易策略。

以下是10种策略的简要内容：

1、做空美元兑欧元、瑞典克郎

理由：看好欧元区通胀和一体化的经济前景，与此同时，美国经济增长放缓

2、做空美元/日元

理由：日本资金回流以及美国经济增长放缓

3、做空澳元/日元

理由：家庭资产负债表疲弱、流动性状况趋紧以及资金回流

4、做空澳元、纽元、加元兑瑞典克郎和挪威克朗

理由：欧洲的强劲表现与疲弱的资产负债表形成鲜明对比

5、做空瑞郎/日元

理由：资金回流支持分歧和更多的欧洲一体化

6、做多巴西雷亚尔/墨西哥比索

理由：政策不确定性和财政下滑风险可能会给墨西哥比索带来压力

7、做空美元兑阿根廷比索、南非兰特、印尼盾

理由：选择受高套利支持的高收益新兴市场货币，美元走弱

8、做空美元兑印度卢比

理由：强劲增长、实际利差扩大、油价走软以及较高的外汇套利

9、做空瑞士法郎/捷克克郎

理由：欧元和新兴市场走强预计将令捷克克郎表现突出

10、做多新加坡元/人民币

校对：TIER