美元大展神威之后黯然回落 一指标暗示非农将曝出重大意外？

FX168财经报社(香港)讯 周四(10月4日)美市盘中，美元指数交投于六周高位附近，但继稍早触及的96大关上方回落，转而下跌。本周公布的最新经济数据表现强劲，且美联储主席鲍威尔意外发表了鹰派言论，美国国债收益率飙升，令美元指数备受鼓舞。眼下，市场目光转向明日出炉的美国非农就业报告。有分析指出，私营部门就业和ISM非制造业就业分项之间有很强的正相关性，而后者创下有记录以来最高水平，如果此次这一正相关性得以维持，那么本周的非农就业数据恐将表现异常强劲。

强劲经济数据与鲍威尔鹰派言论带来利好 美元喜上眉梢

美元维持在六周高位附近，因美国国债收益率前夜跳升，促使投资人在周五公布月度就业数据前买入美元，数据可能显示美国经济正以强劲的步伐成长。

周四最新出炉的数据显示，美国8月工厂订单月率为2.3%，前值-0.8%，预期2.1%。

据华尔街日报称，美国8月份工厂订单录得11个月来最大增幅，主要是因为运输品订单大增13.1%，录得一年多来的最大涨幅。

稍早公布的另一项数据也表现强劲。美国至9月29日当周失业金申请人数为20.7万，录得49年来最低水平，预期21.3万，前值21.4万。

有分析指出，美国上周失业金申请人数少于预期，显示劳动力市场饱和度持续上升，料将继续支撑经济增长。随着美国总统特朗普的减税刺激效果逐渐减弱，接近充分就业的劳动力市场将继续稳定地提振薪资水平，从而刺激消费增长。

周三公布的数据也表现靓丽。美国供应管理协会（ISM）非制造业活动指数上月跳升3.1点至61.6，为1997年8月以来的最高水平。ADP民间就业报告显示，9月民间就业人数增加23万人，为2月以来最大增幅。

周三公布的乐观数据出炉之前，美联储主席鲍威尔曾表示，美联储可能会将利率上调至“非常积极”的水平，因为美国经济增长“非常积极”。

这些数据是在周五广受关注的月度非农就业数据公布之前公布的。

摩根士丹利策略师表示：“ADP就业报告高于预期，加上ISM调查结果显示，就业报告存在上行风险。”

由于民间就业数据强于预期，指标10年期美国国债收益率周三跳升近12个基点，至3.23%，为自2011年中期以来的最高水平。

强劲数据和鹰派言论一度使美元指数升至96.1，为8月20日以来的最高水平，并接近8月中旬触及的今年高位96.99，但随后回吐涨幅，转而下滑至95.75附近。

（美元30分钟走势图，来源：FX168财经网）

法国农业信贷银行驻伦敦的外汇策略师Manuel Oliveri表示：“本周美国公布的数据相当强劲，美联储仍持强硬立场，但考虑到美元多头仓位的规模，我们对在这些水准买入美元持谨慎态度。"

美国国债收益率飙升也使得美国和德国10年期基准之间的差距升至274个基点，为近三十年之最宽，并推动美联储在2019年更多加息的前景，市场目前预计12月加息之后将再加息两次。

ISM非制造业就业分项创下记录新高 非农将迎重大意外？

周三（10月3日），10年期美国国债收益率触及自2011年7月以来的最高水平，30年期美国国债收益率触及2014年10月以来的最高水平。

金融博客Zerohedge撰文指出，昨天美国国债收益率的大幅攀升背后主要有两大关键经济催化剂：9月ADP就业数据表现意外强劲，新增就业岗位23万个，远高于预期的18.4万；ISM非制造业PMI指数为61.6，也高于预期的58.0，并创下1997年8月以来最高水平，但就业分项是该报告的亮点所在，达到62.4，为有记录以来的最高水平，令交易员颇为震惊。

由于ADP和ISM报告表现强劲，且美联储主席鲍威尔在数小时后发表了令人惊讶的鹰派讲话，收益率大幅上升，这并不那么令人意外：毕竟，如果准确的话，这些数字表明美国经济已经进入了“过热”的领域。

法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes周四试图将其量化，他在强调ISM就业数据时写道：“私营部门就业和ISM非制造业就业分项之间有很强的正相关性，虽然每月的误差仍可能是巨大的。”

Juckes指出：“昨天的ISM就业分项指数为62.4，这意味着私营部门的就业人数将增加50万，这将是1983年以来最好水平。”

如下图所示：

（ISM非制造业就业分项与非农，图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

兴业银行的分析师总结道，明天的就业报告将有轰动一时的潜力：

“我不认为我们应该因此冲出去修改我们明天的数据预估，尽管飓风佛罗伦萨带来潜在的阻力，但市场将迎来一个强有力的结果，潜在消息是，美国经济不只是表现强劲，而是非常火爆。这已经足以让10年期国债收益率脱离近期区间，升至2011年以来从未见过的水平（2.23%，仍在上升）。美联储主席鲍威尔承认，基金利率很可能会高于‘中性’，即在某一时刻超过3%，尽管速度很慢。”

Zerohedge指出，随着新兴市场再次承压，美元和收益率飙升推动新兴市场货币下跌，汽油成本飙升和资本加速流出，明天的就业报告可能只是其中一个最重要的报告——美国经济仍沉浸在特朗普超过1.5万亿美元的财政刺激之中，那么即便数据距离50万尚员，也会令世界其他国家迎来一个新的市场恐慌和经济动荡。