新兴货币企稳压力却未减少 黄金今年也许注定失望

FX168财经报社(香港)讯 美元从13个月高点回落，黄金在1200下方震荡。

多数新兴亚币周二获得一定喘息，土耳其里拉从周一的纪录低点回升 。

黄金上涨0.13%至1194.75，白银上涨0.40%至15.01。

铂金下跌0.34%至800.24，钯金下跌0.14%至890.75。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周一较周五减少0.19%，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓持平。

目前地缘政治和贸易问题堆砌，再加上美联储(FED)保持鹰派立场，美元的热门程度难以撼动。

按照美国的经济走势，黄金真正意义上的反弹恐怕至少要到明年。

美元流动性风险

土耳其里拉兑美元回升，之前土耳其央行承诺提供流动性并下调银行存款准备金率。

里拉大跌引起震动，南非和阿根廷也有震感，兰特和阿根廷比索均下滑。

阿根廷央行周一祭出意外之举，将指标利率从40%上调至45%，却仍不足以阻止比索触及纪录低位。

汇市的动荡让人联想起1990年代末期的亚洲金融危机，危机通常从较薄弱的经济体开始爆发。

就土耳其而言，巨额经常帐赤字，外债总额超过GDP的50%，而且与美国关系迅速恶化。

随着美国加息和缩减资产负债表，其他面临美元不利影响的国家也将承受相似的压力。

如果没有美元流动性萎缩，情况可能还是可控的。然而美联储从2015年底开始加息以来，新兴市场就逐渐陷入美元流动性萎缩的困境。

美联储实施量化宽松(QE)和超宽松货币政策多年，让很多地区沉溺于以非常低的利率借入美元。当宽松政策结束时，必定会产生副作用。

在美联储开启这轮加息周期前，国际清算银行(BIS)等机构就针对全球追捧美元发出过警告。

随着加息继续推进，新兴市场应该会承受更大的压力。

明年动能衰退

美国国会研究机构周一预测，美国经济增长很可能在今年加快，随后在2019年随着政刺激消退而大幅放缓。

美国国会预算办公室(CBO)在经济展望更新报告中预计，得益于税改、政府增加支出以及民间投资攀升，今年经通涨调整GDP将增长3.1%，超过2017年的增长2.2%。

不过办公室称，预计下半年经济增长将放缓，原因是消费者支出和农产品出口的提振因素将消退或逆转。

第二季度的部分大豆出口意在规避7月生效的中国关税措施，并将导致未来出口量减少。

“预计2019年GDP增速将放缓至2.4%，因企业投资和政府采购增长放缓，”办公室主任Keith Hall在声明中称。

特朗普政府曾表示长期内经济能够维持3.0%的增长率，可是说法让很多分析师感到质疑。

此外办公室还警告称，贸易紧张局势对GDP增长的拖累可能超出预期。

Hall解释道，贸易政策自7月初以来已经发生变化，而且有加剧风险，新关税政策的效应可能更为明显，并且对经济的影响比此前预估更大。

办公室预计美国经济在2023至2028年的年增幅约为1.7%。

市场观点

永丰金融交易主管Peter Fung称，黄金在1200遭遇买盘，不过市场情绪依然趋于负面。

Adroit Financial Services投资管理服务主管Amit Kumar Gupta称，从技术面看黄金看空，可能会下探1165。

他补充道，如果土耳其的问题继续蔓延，黄金可能会受到支撑，不过美元目前的避险地位无法动摇。

校对：JOE