投行风向变！三季度英镑空头头寸增涨 看跌英镑/美元至1.27/1.28

FX168财经报社(香港)讯 周二(07月24日)欧盘时段，荷兰合作银行分析师表示，预期未来几个月，英镑或向着脱欧后的低点水平进一步走低。该行同时下调了对英镑近期走势的预测水平。

分析师指出，该行此前大部分都对英镑采取相对建设性的看法，由此这一下调的走势也带来一定意义。

分析师认为当前对英国脱离欧盟的担忧情绪愈发高涨，预测这一忧虑将使得英镑下挫程度多于预期。

该行驻伦敦的外汇分析师Viraj Patel表示，短线看，从英银和英国经济走势上，英镑都有被贬值的可能；而长线看，英镑的走势完全依赖于脱欧的环境，威斯敏斯特的政治风云仍然是看跌英镑的好理由。

一个较为良性的态势是，短线内英镑的政治风险有所缓解，预期英镑将从当前点位逐渐回至近期6月高点位置，英镑/美元料反弹至1.35一线；英镑兑欧元料回至1.15一线。

不过，Patel也表示，在10月之前，还看不到威斯敏斯特地区可能上演的任何政治风暴，而这也是难点所在。

在政治稳定上，议会投票和保守党硬脱欧派及反对党的投票结果变得十分重要。但反对党在其中的主要利益仍在于使当前政府垮台，预期首相梅在脱欧事宜上的任何提议都不太可能获得反对党的支持。

此外，脱欧协议的最终内容仍需经过欧洲理事会审批及欧洲各成员国议会的表决，而这一过程耗时数月，而给到欧洲理事会最后审批的截止时间是在10月后的不足3个月内。

由此，Patel认为当前对无协议脱欧的定价在增加，使得英镑近期很有可能受限制。已经有迹象表明英镑市场正在对政治不确定一定程度的定价，而对宏观数据意外和相对升息的预期减少敏感度，英镑空头头寸有所增加。

美银美林量化策略师Vadim Laralov指出，在此前两位英国重要大臣辞职后，外汇期权投资者加大了对英镑下行风险的定价，鉴于脱欧政治的不确定，英镑目前正在释放空头的信号。

不过，尽管如此，荷兰合作银行仍认为实际的无协议脱欧的概率仍显著很低。

市场当前关注8月2日英银会议。Patel指出，即便英银下周的确作出升息，但仍认为英镑短线受政治因素持续影响的力度大于经济因素。

对此，该行下调了2018年3季度英镑/美元走势预测，认为价格将陷于1.27-1.28一线。

但在10月、11月政治风险缓和之际，料英镑/美元将仍回至1.3500一线，预测2019年升至1.40一线。

校对：冷静