分析：美股下挫没什么！这6大新兴市场才是应当避免的“烫山芋”

FX168财经报社(香港)讯 周一(07月02日)时段，Marketwatch分析网站撰文指出，伴随美股市场跌宕，道指近期连续第八个交易日表现下挫，大部分经济学家和投资者认为贸易战的升级将对风险市场带来不测，纵观2009年以来，不可否任的是，的确，美股无法永远保持长虹的状态。

然而，当前的节点并不意味着投资者不该买入股市。

市场研究企业Factset报道表示，根据近期收益观察预测，标普500指数企业二季度的盈利料攀升19%。

除去上半年的波动，标普一季度、二季度整体仍上扬近2%，在过去12个月中仍走高14%，以此看并不像是即将崩跌的预兆。

当然特朗普的税改对消费者信心冲高带去益处，但分析师认为如果市场继续以此作为额外盈利的依据，那么就会面临极具考验，不过即便如此，美股仍是表现最好的一个。

伴随美联储鹰派表示加快升息步伐，债券市场有所挣扎，不过分析师提醒，美联储的常态化政策其实对流向新兴市场的资金带去更严峻的考验。

国际货币基金组织近期预测美联储收紧货币政策的步伐可能在未来2年中减少近700亿美元的资金流入。分析师认为虽然美股表现波动，但还未面临系统性的风险，世间更为糟糕的市场还有如下几处：

1.阿根廷

阿根廷市场因其历史上的国债问题，已经为投资者标注为黑名单有一阵子了。一年前投资者还在为阿根廷可能的改革和2018年GDP增速预期超过3%而欢呼雀跃，但目前看形势似乎不同。

目前阿根廷面临的困境包括了债务压力和不断增长的恶性通胀。阿根廷基金产品Global X MSCI Argentina和Global Exposure ETF以及 iShares MSCI Argentina今年迄今均已下挫15%。

2.巴西

继2014年政府倒台丑闻事件后，巴西市场就丧失了部分投资者的好感， 基金产品iShares MSCI Brazil Capped ETF从2月高点位置一度下挫25%之多。

6月时巴西币兑美元跌至2016年初来最低水平，巴西的股市也一落千丈，分析师认为这一大跌的走势或许部分缘于近期巴西劳动力市场萎靡，拖累经济增长，2018年巴西GDP增长年率从此前的2.6%预测至缩至1.6%。

而从巴西地区通胀4%的走势看，这并不是一个很好的成功的借鉴。

3.菲律宾

虽然菲律宾是亚洲地区快速发展起来的经济体之一，过去几年的GDP增长年率略低于7%，但菲律宾地区仍面临着通胀急速上升的困境。

5月时该地通胀就达5年来最快水平4.6%，远高于该国央行设定的2-4%区间，高通胀和高价已经开始对商业和消费者带去压力。

基金产品MSCI Philippines ETF今年迄今已经下挫23%。

4.波兰

或许波兰并不在新兴市场的名单之列，但对比法国德国，波兰的实际GDP增长年率虽在3%，且一季度窜至5.2%的水平，但不幸的是，波兰这一GDP增速大部分依赖政府津贴发放带去的效应。

投资者认为这部分效应并不会长久，2018年迄今，MSCI Poland ETF基金产品已经下挫20%。

5.南非

去年南非市场大量膨胀，但2018年迄今，该市场的发展则表现温和，一季度南非地区GDP增长跌幅逾2%，惨刷9年来最高，似有一夜之间重回金融危机时的黑暗时刻。

2017年年末，标普公司下调南非债务评级为垃圾债，在过去几个月中，南非地区挣扎在避免贸易战和新兴市场之中，伴随2018年过半，预测这一地区仍较难走出瓶颈。

自1月1日起至今，基金产品MSCI南非ETF已下挫20%。

6.土耳其

土耳其的通胀问题仍是投资者的一大担忧，5月时当地通胀就升至近11%的水平，比金融危机时还高，对此土耳其共和国央行进一步收紧惠政策，措施中包括了5月一夜之间加息3%的“盛举”，然而更为糟糕的，土耳其总统Tayyip之后的讲话，透露出反对加息的意愿，使得央行的一夜努力付诸东流。

毫无疑问，2018年迄今，基金产品MSCI土耳其ETF已经下挫30%。