日美央行将公布利率决议 中国提前打压空头

近期全球主要央行相继公布利率决议，几乎一致释放出不再加大宽松刺激的信号，这使得全球市场上笼罩着一股担心流动性收紧的恐慌情绪。在这一背景下，本周将相继公布利率决议的日本央行和美联储，其动作尤受关注。

证券时报记者采访的业内分析人士一致认为，美联储将按兵不动，加息大概率延后至年底；而对于日本央行的动作，则有两派观点，其一认为尽管日本央行希望深化负利率，但本次会同样保持当前利率水平不变，其二认为会有更加偏宽松的信号释放。

上周四，英国央行公布的利率决议显示，基准利率维持在0.25%、购债规模维持在4350亿英镑，这是继澳洲、加拿大、欧洲央行之后，又一个重要央行释放出“收紧货币政策”的信号。市场分析认为，这种趋势主要是因为杭州G20峰会上形成的避免竞争性贬值的共识。在这种情况下，全球市场在英国脱欧公投之后形成的宽松预期，遭到进一步打压。

蓝石资管研究总监赵博文对记者表示，近期欧洲、英国等都没有继续放松货币，料日本央行短期内应该也不会继续下调利率，虽然日本很希望继续深化负利率。

不过美联储决议之前公布的美国8月份CPI数据好于预期，尤其是核心CPI连续数月上涨以及同比增速创下2009年以来的新高，投资者对此尤其关注。在这种造成的压力下，黄金白银等市场已经维持了近两周的低迷态势。

赵博文认为，CPI数据使得市场对美联储的加息预期有所升温，但美联储的另一大考量因素——就业，依然波动较大，所以更大的加息概率还是年底。

有市场调研显示，85%的经济学家认为本次美联储将按兵不动。方正证券(行情601901,买入)高级宏观分析师杨为敩也对记者表示，本周将同时公布的利率决议中，预计美联储措辞变化不大，但日本央行将以宽松口径为主。

值得注意的是，在市场预期如此一致的情况下，美联储此次一旦意外加息，将有可能给市场带来极大冲击。

从中国目前的表现来看，市场上已经出现了明显的流动性收紧态势，上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)全线上涨，隔夜品种更是连涨10日。离岸市场的情况更为严重，9月19日，隔夜人民币香港银行同业拆息利率(Hibor)定价较上一交易日暴涨1573基点至23.683%。

对此，央行明显加大投放，国内公开市场连续两天的逆回购操作量维持在2000亿以上。市场人士猜测在离岸市场央行已经出手打压人民币空头。赵博文认为，这主要是针对人民币加入特别提款权即将生效的短期应对，中长期来看，美国之外的其他国家将仍保持货币宽松。

杨为敩表示，目前市场对外部流动性的担忧只是预期差，外部流动性仍然以中性偏宽松为主，预计央行货币政策变化不大，仍保持中性，但货币政策还是取决于国内经济基本面。目前情况下，债市或将短期震荡，股市或将以调整为主。