法国巴黎银行(BNP PariBAs)外汇策略师Michael Sneyd周三(8月31日)撰文指出,自上周五(8月26日)以来,支持近期加息的经济环境有所加强。
1.美联储主席耶伦与副主席费希尔的关键性讲话表明加息更加势在必行。
2.本周五(9月2日)公布的8月就业报告将至关重要;我们预计新增就业人数将超过预期,增加21.5万。三个月均值将自15万攀升至25.4万。
3.外部风险因素减弱,我们预计美国三季度GDP增速将快至3%,而二季度为1.2%。
4.本周公布的8月咨商会消费者信心指数显示就业难获得指数攀升至2008年1月最高水平,标志着即将出炉的8月就业报告将表现强劲。
当前市场仅消化了35%的9月加息可能性。市场调整至充分定价将令美国前端利率支撑受到鼓舞。法巴策略师团队预计今年底两年期美债收益率将自当前的80个基点攀升90个基点,明年底将上升至125个基点。
法巴支持投资者利用市场对美联储加息的怀疑来进行交易。市场在做空美元,但动能正在转变之中。
法巴持仓分析显示,美元净空敞口为-18,接近2016年美元最大看空敞口(-21),其为3年半低位。鉴于美联储经常令人失望,持仓可能表明市场怀疑美联储是否会加息。相比之下,市场最为做多日元(+24)和澳元(+20),表明如美联储一如法巴预期加息这些货币将首当其冲。
法巴致力于看多美元策略并重申这些观点。随着美元再次走强,法巴认为最佳机会在于做空澳元和日元。