美联储“三号人物”再发鸽派言论 加息要等到12月？

纽约联储主席杜德利(William Dudley)周一(8月1日)表示，投资者可能低估了美联储(FED)今明两年加息的次数，但他们有关美联储加息步伐慢于预期的猜测可能是正确的，他声称，因美国经济仍面临风险，美联储在考虑加息问题时应该保持谨慎。他的言论似乎在暗示年底前升息的可能性正在减弱。

杜德利在一次巴厘岛一次会议上发表演讲时说道：“从方向上来看，投资者有关美国短期利率会处于一个更加平坦轨道的预期似乎基本是合适的。”

这位“美联储三号人物”指出，排除美联储在今年会进一步收紧货币政策为时尚早。他声称，针对美国以经济优于预期的可能性，或者来自海外的不利因素缓解，投资者对此并没有给予足够的重视。

他说道：“假如未来出炉的信息证实美国对于前景的判断，那么我相信，随着就业市场状况进一步收紧以及美国通胀攀升，则美国货币政策可能较期货价格反映的更加快速地转向更中性的立场。”

不过他同时强调，由于英国公投退欧带来未知后果、强势美元和推迟行动更为安全，加息造成负面冲击的可能性要大于正面冲击。

杜德利表示：“这三大理由——有证据显示美国货币政策目前只是适度宽松，美国金融环境受到国外经济与金融市场动态的影响，风险管理考虑——目前都显示应该在提升美国短期利率问题上保持谨慎。”

杜德利是美联储主席耶伦(Janet Yellen)的亲密盟友，而且作为纽约联储主席对美国货币政策有永久投票权。

分析人士指出，上述评论暗示美联储倾向于按兵不动，可能一直到12月。评论中还提到了11月8日美国大选相关的不确定性。

根据美国联邦基金期货合约价格，投资者预计美联储年底加息的概率约为1/3，而明年年底加息的概率也仅高于50%。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周三维持利率不变，同时上周出炉的美国第二季度GDP数据逊于预期，令美联储加息预期进一步降温。

美联储主席耶伦及其同僚将关注来自海外不利因素(包括英国脱欧后的溢出效应)将如何影响美国就业和刺激通胀升向2%目标水准的证据。

杜德利指出，因投资者认识到，FOMC在执行货币政策时需要进行风险管理考虑，尤其是当美国消费(爱基,净值,资讯)者走软、信贷依然较紧以及美国总统大选可能抑制商业投资之际，利率处于低位。他并称，相比在经济上升期，美联储在应对经济下行时的工具较少。

杜德利不愿意谈他预计美联储将加息几次，仅表示他预计美联储至少要比当前利率期货市场反映的情况要激进一些。利率期货市场走势显示，美联储在2017年底之前仅会加息一次。

他表示，考虑到未来18个月经济增长平均将达到2%左右的预期，投资者对于今明两年加息的前景“似乎过于自满”。

美联储在去年12月加息25个基点，至0.25%-0.50%区间，结束了七年来的近零利率，但自那以来美联储一直按兵不动。FOMC定于9月20-21日召开下次货币政策决议。

虽然美联储在上周的政策声明中表现了一定的信心，但最新公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)按年增长1.2%，这给那些认为美联储不会很快收紧货币政策的人士壮胆。

路透近期调查的分析师认为，12月政策会议是最有可能加息的时点。

杜德利周一还说，日本和欧洲今年激进的货币宽松措施推高了美元，也令美联储坚信不能像去年12月预期的那样激进地加息。