全球金融市场猛刮“飓风” “超级马里奥”又会玩啥花招？

周三全球金融市场再度刮起猛烈风暴，油价一度崩跌近7%，美国股市跌至21个月最低水平，卢布触及纪录新低，投资者纷纷追捧日元、黄金、美债等避险资产。另一方面，央行大佬也令这场风暴愈发猛烈：加拿大央行行长波洛兹意外“按兵不动”，引爆加元涨势。周四金融市场将迎来“超级马里奥”，在12月令人失望的宽松举措之后，投资者将关注他在近期市场动荡之后是否会暗示实施更加激进的行动。

加央行意外按兵不动 加元飙升

加拿大央行(BOC)周三(1月20日)意外决定不进行降息，但承认做出这一决定并不轻松，央行在经济滑坡的同时对加元迅速贬值也感到担忧。降息肯定会拉低加元汇率。

加拿大央行维持指标利率在0.5%不变，央行自去年7月降息后，一直未再调整利率。

FX168财经网周三早间撰文称，目前市场普遍预期该央行周三会降息25个基点，但有两种观点可能需要引起投资者的高度关注：一种观点是近期加元贬值过快，加拿大总理特鲁多(Justin Trudeau)的罕见言论恐为央行不采取行动埋下伏笔；另一观点则是另一个极端，波洛兹可能会以推出QE的方式突袭市场，他此前也透露过采取这种行动的意愿。

央行行长波洛兹罕见地提到央行管理委员会讨论的内情：“可以说...我们在讨论开始时是倾向于进一步放松货币政策的。”

野村证券(NoMUra)周二(1月20日)发布客户报告表示，加拿大央行(BOC)今日出人意料的维持利率在0.50%不变，显示出该国政府经济刺激的政策方向出现转变。

整体而言，加拿大央行今日维持利率不变的决定表明货币政策对该国经济的推动效果已不明显。野村证券认为出现这种决议结果的原因主要有两个：

1.加拿大政府正在尝试推行新财政刺激方案，有望减缓经济的下行风险，并带来更好的增长前景；2.加拿大央行认为再度降息可能会引发的金融失衡或大于潜在的利好，因此不值得冒险。

在加拿大央行决定维持利率在0.5%不变后，加元一度大涨逾100点。周三纽约尾盘，美元/加元跌0.6%，报1.4485。加元结束13日连跌。

美股遭残杀 避险资产光芒四射

由于对全球经济增长的担忧升温，全球股市遭遇新一轮的抛售。

美国股市近期跌势在周三加剧，标准普尔500指数收在逾一年低点。在油价暴跌以及围绕中国经济放缓疑虑的带动下，标准普尔500指数今年迄今累计下跌9%，过去六个月，能源类股累计跌26%。

美国原油周三下挫6.6%，因原油供应过剩之际，又遇上加剧需求担忧的利空报告。但美国原油尾盘时的反弹扶助缓解了股票跌势。

道琼斯指数盘中下跌超过560点，收盘下跌249.28点，报15,766.74点，跌幅1.6%。标普500指数收跌1.17%至1,859.33点，为2014年10月以来最低收位，盘中曾低达1,812.29点。

泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数暴跌3.3%至2014年10月以来最低水平，欧元区蓝筹股STOXX 50指数也下跌3.3%。

MSCI世界股票指数距离进入熊市只有一步之遥。俄罗斯卢布和墨西哥比索都跌至纪录新低，同时投资者对香港联系汇率机制将结束的押注也不断升温。

MSCI新兴市场指数创两周最大跌幅，下挫2.7%，按收盘价计算为2009年5月来最低。该指数今年来下挫超过12%，为1988年有记录以来的最差年度开局。

因股市下跌刺激避险资产的需求升温，黄金价格上涨，美国10年期国债收益率跌破2%。日元则升至一年高点。

油价下跌和中国经济增长势头放缓打击了全球经济增长前景，刺激日元上涨，日元兑所有31种主要对手货币今年都上涨超过2%。

周三纽约尾盘，日元兑美元上涨0.6%至116.94，一度触及2015年1月16日以来最强价位115.98；日元兑欧元上涨0.8%至127.35。

CAmbridGE GloBAl Payments驻多伦多的外汇研究和策略主管KarlSchamotta表示，全球金融市场动荡以及由此带来的汇率波动已经促使一些公司调整经营预算和货币对冲策略。

Tempus Consulting市场部门董事John Doyle称：“因全球股市全面下挫，且油价也走软，隔夜市场日元升值。美股今日遭碾压－用残杀可能更为贴切－所以避险日元得益于全球股市跌势。”

Cambridge Global Payments汇市策略和结构性产品部门董事Karl Schamotta称，投资人表示，今年日元可能高见110，因许多投资人预计日本央行不会再使用刺激措施，或加快量化宽松计划，“我认为日本首相安倍晋三去年使用的火箭炮已经耗尽了弹药。”

除了股市之外，其它市场也是一片“狼藉”。

因原油供应过剩之际，又遇上加剧需求担忧的利空报告，美国原油周三下挫6.6%。

巴西雷亚尔、挪威克朗和俄罗斯卢布等石油相关货币也暴跌，俄罗斯卢布跌至1998年卢布货币改值以来最低。

卢布兑美元一度跌3.1%，至81.0490的创纪录低点。墨西哥比索兑美元跌至18.4775的纪录低点，今年来贬值6.4%。

因中国市场动荡引发市场对香港维持32年之久的联系汇率机制将结束的揣测，港元接近2007年来最低点，远期合约也下挫。

德拉基是否会暗示采取行动？

北京时间周四20:45，欧洲央行公布利率决议；北京时间21:30欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。市场普遍预计欧洲央行本周不会采取什么行动，投资者将聚焦德拉基的新闻发布会上言论。

彭博经济学家撰文表示，未来一周，欧洲央行(ECB)将召开今年首次政策会议，预计将维持其货币政策立场不变。投资者可能期待下次会议。让人特别感兴趣的将是行长德拉基在随后的新闻发布会上是否会暗示央行为提升通胀和面对油价重挫，将在未来几个月采取更多行动。

据彭博所作调查，由于油价继续暴跌，压低欧元区通胀前景，逾60%经济学家预测，欧洲央行行长德拉基今年会宣布更多刺激措施，12月调查时比率为40%。57%预计央行将提高目前为600亿欧元(660亿美元)的月度资产收购规模，53%预计将进一步下调存款利率。

欧洲央行10个月前开始量化宽松以来, 物价几乎不曾上扬，通胀率重返该央行所订略低于2%目标的时间表也延后。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co)的Fabio Bassi等策略师在日期为1月14日的报告中写道，现在预期在6月份的欧洲央行会议上，将进一步降息10个基点，量化宽松计划延长6个月；之前在日期为1月11日的报告中不预期有进一步宽松政策。

Giada Giani和Guillaume Menuet等花旗 (Citigroup Inc)经济学家在报告中说，花旗的预期是欧洲央行在1月21日举行的今年首次政策会议上尚不会有任何改变政策的决定。

报告指出，尽管通胀面临巨大下行风险，但是欧洲央行可能依然不会有任何动作，因为“12月会议之后，而今再度加码为时过早”；但是进一步的放松肯定不会就此落幕；“3月份采取行动的可能性颇大”，行动可能包括加大量化宽松规模，进一步下调存款利率的可能性有所提高；料会如此双管齐下，另外再加QE延期，上半年末可实现。

Nordea Markets首席欧洲分析师Holger Sandte表示：“如果油价保持在目前的低迷水平，欧洲央行可能不会只是袖手旁观，静候佳音，最快3月就会推出更多宽松措施。”

北欧联合银行(Nordea Bank AB)表示，欧洲央行1月料按兵不动，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)或展现鸽派论调。

该行分析师Jan Von Gerich与Holger Sandte在客户报告中写道，预计德拉基将重申欧洲央行仍有采取行动的意愿和能力，但不会急于在1月会议上这样做。报告指出，3月份采取行动的大门将敞开，但没有马上会放宽政策的有力信号。风险在于德拉基可能在新闻发布会上花太多时间解释欧洲央行已经做了多少工作；这可能导致债券收益率和欧元小幅走高。

12月3日欧洲央行政策会议的纪要显示，一些管理委员会成员认为应该更大幅度下调存款利率并增加每月资产购买金额。纪要显示，普遍共识是“可以在未来重新评估”有关将资产购买金额提高的计划；“一些成员表示倾向于下调存款利率20个基点”。“几位成员”表示倾向于将12月份的行动限制在下调存款利率，并且降幅可能超过提议的10个基点。

巴克莱说道：“我们预期欧洲央行将在2016年进一步宽松政策，因通缩压力恶化，然而，我们认为在6月前可能不会推出新的举措，除非欧元又有一轮的升值或通胀预期进一步大幅下滑。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Elga Bartsch等人在一份报告中写道，预计欧洲央行将在1月21日会议上重申宽松倾向。眼下还不到预期央行立场发生重大转变的时候。

报告指出，考虑到央行管理委员会12月再度产生分歧，经济复苏缓慢， 实践当中货币政策存在限制，以及欧洲政治格局的变化，欧洲央行决策与市场预期不符的可能性升高。不排除欧洲央行在今年采取行动的可能性；若是3月行动似乎操之过急；如果真有行动，6月或7月的可能性更高。

加拿大皇家银行(RBC)经济学家Timo del Carpio在致客户的报告中称，预计欧洲央行将在6月份下调存款利率至少10个基点，至-40个基点，而且不能排除早在3月份就行动的可能性。该行此前称，至少暂时而言，欧洲央行采取进一步行动的窗口已经关闭。

不过有个别分析师声称，欧洲央行可能本周就会出手帮助平抚市场紧张的情绪。

Anthilia Capital基金经理Giuseppe Sersale称： “压力已经大到需要货币当局作出反应来平抚市场紧张情绪，德拉基周四可以做些什么。”