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被动投资鼻祖:别瞎忙活 勤劳致富在投资上行不通

来源:FX168 作者:长阳 2015-12-25 15:01:00
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“勤劳致富”这一说法在投资界根本就不灵?华尔街“被动投资法”鼻祖,Vanguard Group创始人John Bogle还真这么认为——如果你真想让钱能够增值,“那么千万别太卖力”。如果你把投资当成了日复一日的工作,那么就会不可避免地铸成大错并输掉一大笔钱。

John Bogle

Bogle认为,避免去玩定义行情时间的“输家游戏”。

他在接受美国当地媒体采访时说:“猜测短期市场何时结束是一场输家的游戏,我们中没有人知道明天会怎么样,Bogle不知道,别人也不知道,这也是我为何从来不错10年合理预期之外任何预测工作的原因。”

Bogle补充说,“每天、每周、每月或者每年公司都可以做自己想做的,但只有10年才能判断出公司到底做得怎么样,这远比股票市场如何表现重要的多。”

Charley Ellis是Bogle基金决策团队的其中一员,他自然认同Bogle的观点,同时坐镇耶鲁大学捐赠基金的Ellis曾著有一部投资学经典——《赢得输家的游戏》。

挫败

这部书源自于Ellis在1970年代中期经历的挫败,他在解释为何大部分普通投资者无法击败市场的问题上遇到困难。虽然有大量所谓的投资专家抛出了各种能够战胜市场的方法,但实际情况是,击败市场绝非简单的事。

Ellis很清楚这一点,并通过一篇言简意赅的文章阐述了自己的观点。

他将打网球来暗喻投资,简单来说,职业网球手能够赢得更多分数,初学者总是在输分。

何以至此?初学者在“想赢”上花费了太多精力,实际情况是,失误让你付出代价,打出完美的反手球穿越你的对手,同时又把球打在场内并不简单,反复做到这些就更难了。

赢得比赛

而身处当今网络时代,随着高速交易成为可能以及信息泛滥,“输家游戏效应”只有更为深入,可被证实的赢家在投资的世界里占比其实很少。

读者可能会得出“不投资就是最安全做法”的结论,但投资是唯一能够让你的资产不被通胀蚕食的方法,通胀就像地心引力一样始终存在,所以“投资是必须的”。

赢得输家的游戏的前提是保持一贯,避免犯错并做到高效投资(降低投资成本),所有Bogle的真知灼见以及Ellis吸收的观点都展现在后者运作耶伦基金的业绩上。

面临退休问题的投资者可通过利用指数基金致胜,以做到资产分散化,以及调整均衡原则,不去为市场持续时间下定义或者猜测,少做一些事情,少犯错并让资金随着市场趋势而动。

这就是让你赢得输家游戏的关键。

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