CIBC：德拉基未能满足“过高期望” 欧元下一步怎么走？

上周的美国非农就业数据并未像周中的欧洲央行(ECB)例会一样在汇市掀起狂澜，美国11月非农就业人口增加21.1万人，略高于预期20万。10月非农就业人口从27.1万上修至29.8万；9月非农就业人口从13.7万上修至14.5万。此外11月失业率维持在7年新低5.0%，符合预期。

强于预期的数据巩固了美联储加息12月加息预期。“债王”格罗斯(Bill Gross)点评称，美联储准备行动了。前PIMCO首席经济学家Mohamed El-erian认为今晚的就业报告令美联储12月“几乎肯定”会加息。

数据公布后美元应声上涨。 欧元/美元短线下挫约40点，至1.0866，不过美元涨势未能延续。显然，仅数据本身并没有给美元带来进一步提振，但令耶伦12月加息更有信心，继续令美元获得支撑。此外此前耶伦多次强调未来加息步伐远比首次加息时间重要。她也多次强调美联储将逐步加息，随着市场焦点转向，美元的涨势也将放缓。

加拿大帝国商业银行(CIBC World Markets)日前指出，在上周欧洲央行(ECB)货币政策例会之前，市场对于央行的宽松预期过高。

该行在汇市研报中写道：

预期过高，即便欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)做出了扩大量化宽松举措(QE)的决定，但相关举措力度并不及市场此前的判断。的确，最近数日的涨幅为历史上第三高，展现了自金融危机以来最大的市场波动。

然而，这并不意味着欧洲经济将因此承受痛苦。即便在量化宽松举措在上周扩大之前，这也是年内少有的有望超出预期的指标，我们认为2016年数据的结果仍有望超出预期。

预计欧元/美元不会跌破平价，但料在美联储加息后，于明年1季度跌至1.04。