人民币汇率三连阳 迎来涨跌互现新格局

近期人民币对美元汇率双向波动大增，打破了原先传统的单边升值预期。昨日人民币对美元汇率中间价连续第三天上涨，扭转前两日的下跌态势，继续3月份以来的大涨大跌格局。市场人士指出，人民币已迎来了涨跌互现时代，未来宽幅震荡将更加明显。

大起大落成“常态”

昨日人民币对美元汇率中间价报6.3029，较前日上行了53个基点，在前两个交易日均大涨逾百个基点的基础上，连续第三个交易日上扬，3个交易日已累计上涨330个基点，一改前两日连续下跌态势。

事实上，自3月以来，人民币对美元汇率波动明显加剧。截至昨日，3月份已有5个交易日的日内波动超过100个基点，其中，波动最为剧烈的3月12日，当日大跌209个基点，波幅高达0.33％，而前一个交易日则大涨162个基点。在3月份前半个月，中间价较2月底下跌了440个基点。

尽管如此大起大落，但从中间价来看，人民币汇率整体并未出现大幅贬值或升值，而是一直在6.30附近徘徊。按昨日1美元对人民币中间价计算，基本与3月1日的汇率水平接近。

某外资行交易员对记者表示，因近期中间价波动较此前更为明显，近期海外对人民币升幅放缓的预期加强，在2月份出现大额贸易逆差的情况下，不仅人民币接近均衡态势特征渐显，而且央行扩大人民币波幅的言论，令市场对可能随时宣布扩大波幅的预期也加大。

随“美元而舞”迹象明显

昨日人民币对美元汇率“三连阳”，一个不可忽略的背景是美元指数“三连阴”。自3月15日创下阶段性高点80.74点后，美元指数连续3个交易日下跌，跌幅超1％。市场分析指出，3月份人民币走势显示出明显的跟随美元而动的特征，人民币单边升值趋势或已经结束。

“这很可能意味着人民币持续7年的单边升值势头已经结束，迎来崭新的涨跌互现格局。”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮指出，随着近期人民币双向波动的加剧，以及人民币对国际市场美元的敏感度上升，今后人民币的走势可能会更加贴近国际市场，即美元走强时人民币走贬，反之走升，从而加入到非美货币大军中。

单边升值预期的打破，也将改变传统汇市操作思路。“每天人民币双向波动加强后，风险偏好程度减低，或令一些机构平人民币多头头寸的行为增加。”上述外资行交易员表示。刘东亮也指出，由于国内企业多年来已习惯了稳定的汇率或单边升值预期市场，双向波动或给企业在一定阶段内或带来不适应。