欧元区整体呈现复苏 欧洲央行缘何加息

图表：欧洲央行将欧元区主导利率提升至1.25% 新华社发

欧洲央行7日宣布将欧元区主导利率由现行的1%提高至1.25%。当前欧元区经济整体呈复苏态势，但区内各成员国经济发展不均衡，一些国家如希腊、爱尔兰和葡萄牙等深陷债务危机之苦，经济发展起步艰难，欧洲央行为何选择此时紧缩银根？

首先，维持物价稳定、控制通货膨胀是欧洲央行的首要任务。欧盟统计局近日公布的数据显示，由于能源和食品价格上涨，3月份欧元区按年率计算的通胀率比上月增加0.2个百分点，达到2.6%，是2008年10月以来的最高值，大大超出欧洲央行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。

今年1月份和2月份欧元区通胀率分别为2.3%和2.4%，通胀率呈逐月递增趋势。欧洲央行行长特里谢说，对欧元区的通胀风险保持“高度警惕”是必要的，继续坚定地稳定通胀预期至关重要。因此，在当前情况下，欧洲央行加息是必然之举。

其次，欧洲央行加息时机基本成熟，央行欲借机逐步退出经济刺激措施。欧洲央行理事会成员、奥地利中央银行行长埃瓦尔德·诺沃特尼认为，金融市场已具备正常运作能力。在欧洲央行停止向商业银行无限制地供给资金之后，欧洲央行具备了采取货币紧缩政策、使欧洲央行的职能重新回到以控制通货膨胀为宗旨的“正常状态”。

据德国《商报》报道，欧洲央行4日表示，尽管希腊和葡萄牙债券风险增加，欧洲央行上周没有为扶持金融市场而购买国债。目前，欧洲央行购买的国债余额为770亿欧元(约合1104亿美元)。在希腊主权债务危机爆发后，欧洲央行自2010年5月开始购买欧元区国家的国债，以增加市场流动性。为此，欧洲央行同欧盟和国际货币基金组织一道为金融市场不稳定的欧元区国家提供大量救助资金，但近期已多次中止购买国债行为。欧洲央行购买国债曾受到多方批评，认为这一做法会加剧通货膨胀风险。

再次，加息对欧元区经济不会产生太大负面影响，还有利于经济保持长期健康发展。加息是一把双刃剑，在控制通胀的同时，也会对欧洲经济发展造成短期不利影响，加息会使企业融资成本增加，同时抑制消费需求。

但分析人士指出，今年初以来，欧元区经济复苏势头良好，欧盟委员会上月初发表的报告显示，2011年欧元区经济增长率将达到1.6%，比欧盟委员会去年秋季预测时高出0.1个百分点。特别是欧元区最大经济体德国，得益于出口增加和国内需求强劲，今年经济增长率将达到2.4%，该国也将继续发挥欧洲经济发动机作用。此次欧洲央行加息，欧洲股市、汇市反应平淡，说明市场已提前消化加息预期。从长远讲，控制好通货膨胀有利于欧元区经济持续健康发展。

最后，欧洲央行在加息时表现得更加灵活和务实。欧元区各国经济发展不平衡，一些国家深陷主权债务危机难以自拔。因此，欧洲央行在控制通胀和刺激经济增长两难选择中最终无奈决定小幅升息0.25个百分点。

欧洲央行同时表示，在逐步退出经济刺激措施的过程中会对爱尔兰网开一面，将长期提供资金扶持陷入困境的爱尔兰银行业。这表明，欧洲央行在不改变总的行进方向的同时，会对欧元区重债国进行个案处理，以保障欧元区经济整体向前推进。