我国酝酿推出人民币利率期权交易

本报讯 中国银行间市场交易商协会副秘书长冯光华昨日表示，将研究推出人民币利率期权交易，积极培育基于人民币汇率的金融衍生产品，并逐步拓展以亚洲日元、亚洲欧元、亚洲美元和国际债券、银行贷款等为基础的金融衍生工具。

据悉，利率期权是一种与利率变化挂钩的期权，到期时以现金或者与利率相关的合约（如利率期货、利率远期或者政府债券）进行结算。目前香港离岸金融市场中以人民币计价的利率、汇率期权产品等已有序开展交易。

冯光华表示，要加快我国金融衍生品市场创新机制转变，稳步推进金融衍生品创新发展，不断丰富产品序列。此外还要引入更多具有多元化和差异化需求的投资者，丰富投资者类型。他说，交易商协会将进一步梳理和整合现有层次，建立统一的金融衍生产品市场交易商制度。加快建立及时性强、覆盖面广、准确度高的衍生品交易信息数据库，推动统一的金融衍生品清算平台的建立，推动衍生品相关法律、会计、税务制度的完善，以及金融衍生品利率基准和估值体系的建设。

冯光华还表示，将逐步拓展《中国银行间市场金融衍生品交易主协议》的使用范围，为越来越多的境内外交易商参与境内金融衍生品交易，提供平等的协议文本。

上海银行间市场清算所股份有限公司董事长许臻昨日表示，我国银行间市场清算所已开始信用风险缓释凭证集中登记结算业务，不久将推出超短期融资券的相关业务。信用衍生品的集中清算机制，有利于促进交易活跃度，提高资金使用效率，降低操作风险及成本，并能够提高市场透明度，促进金融市场的效率和风险管理水平。

据了解，经过近几年快速发展，目前我国已初步具备在金融市场推出各类衍生品的基础环境。今年6月汇改重启以来，人民币汇率的弹性明显增大，同时，货币及债券市场的发展也为我国初步形成利率市场化创造了条件。

目前我国已有两家合资的货币经纪公司，第三家也即将开业。同时，上海银行间市场清算所的成立以及国内首只风险缓释凭证（CRMA）的上线交易，都为我国金融衍生品市场的发展奠定了基础。