利差交易再度大行其道

由于利差交易再度复兴，周四高息货币上涨，美元指数相应下跌，从81.5跌至81.10，兑欧元跌至1.36美元附近，兑日元涨至117日元附近。美国抵押贷款银行协会(MBA)公布8月17日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数下滑5.5%，至641.1，为三周以来首度下滑，因购房需求和再融资贷款大幅减少。经季节调整的购房指数降5%，至441.5。花旗集团、美国银行，摩根大通和Wachovia四家大型银行罕见地透过贴现窗向联邦储备理事会(FED)融资20亿美元，市场认为，这意味着这些银行认为，遭遇重创的信贷市场可能开始回稳，美股因而受到支撑。
欧元兑美元大幅上涨100个点至1.3590美元，估计原因是受到利差交易带动，兑日元则涨至159日元上方。德国联邦统计局公布，第二季国内生产总值(GDP)经季节调整后较前季增长0.3%，未经工作日调整，德国经济第二季较上年同期增长2.5%，确认了8月14日公布的预估。此外德国经济部长格罗斯在声明中称，德国经济在第二季增长放缓后将重新加速增长，但市场重新获得信心对此是很重要的。
日元兑美元及高收益货币下跌，因股市上涨缓解了避险潮及利差交易平仓潮进一步涌现的疑虑。日本央行周四连续第六个月决议维持利率于0.50%不变，在近期全球金融市场动荡之后，此决议符合市场预期。九名审议委员会成员是以8-1的比数通过上述决议。央行表示，日本长期利率和股价较7月下滑，是因为美国次优抵押贷款问题造成全球不确定性升温。
澳元兑日元周四最高上扬3%，兑美元则触及0.82美元上方的一周高位，因近来的全球市场动荡减弱，投资者谨慎回归风险资产。仅仅五个交易日，澳元兑日元就已较14个月低位最多反弹了10%，并触及95日元的盘中高位。
英镑周四在欧洲市场全线温和走坚，因金融市场普遍安稳，鼓舞投资者的风险兴趣，提升了高收益货币和股市，兑美元涨至2美元上方。周四无重要英国经济数据公布，因此英镑走势料取决于投资者对信贷、流动性、风险厌恶和利差交易的人气。
中国外汇交易中心人民币兑美元周四在询价系统收报7.5870元，较上日收盘价7.6000元大幅上涨。前日人民币在中国央行宣布升息后出人意料地不涨反跌，不过升息利好效应昨日逐渐显现，预计人民币近期有望重回震荡攀升趋势。交易员表示，在中间价高开以及隔夜国际美元兑欧元走弱的带动下，人民币汇价明显反弹。
（作者系中国建设银行总行交易员）