美元收复部分失地 本周数据含量有限

周一市场消息面相对比较平静，人民币兑美元继上周连续四日创汇改以来新高后，总体上基本围绕中间价上下小幅波动，交投略显平淡。本周人民币的走势还是要看美元，如果美元走强，人民币也会相应作技术调整。
　　在经历了上周的持续下跌之后，美元在周一略有回调，兑欧元从1.28美元上方涨至1.2770美元附近。美国方面缺乏数据，但是投资者担心美国经济增长放缓，将会促使美联储FED最快从明年开始降息，引发上周美元兑一篮子货币创下逾两个月来最大单周跌幅。本周美国数据较多，包括消费者信心、第二季度GDP终值以及核心个人消费支出物价指数，投资者希望借此探究美国经济是否真的在放缓。
　　欧元在经历了连续上涨之后，周一兑美元略有回调。欧元区7月工业订单较上月增加1.8%，较去年同期增长9.7%，暗示经济继续增长，但制造业的扩张周期或许已触顶，订单增长主要得益于机械与设备以及运输设备订单增加，该数据自6月低位回升，但或许已经接近增长周期的顶端。
　　英镑兑美元在周一欧洲早盘创下三周高位1.9062美元，英镑贸易加权指数则持在近两年高点附近。之前英国央行副总裁吉弗称，在本月举行的货币政策会议上曾认真考虑是否需要再次升息，他称最近石油价格下滑未必会缓解全球的通胀压力。吉弗的言论进一步巩固了英国央行在11月将上调至5%的预期，而同时市场逐渐倾向于美国将降息，因此英镑现在从利率前景上获得了支撑，另外投资者也很青睐高收益资产。
　　美国联邦储备理事会(FED)可能已讲清楚，将在一段时间内按兵不动，但从来都是向前看的投资者将细察本周出炉的美国数据，以判断在不远的将来是否会有降息的可能。虽然一些分析师称，本周数据不大可能令市场确信下一步是降息还是升息，但或许能让投资者进一步确定美国经济成长是否在减弱。将于周五出炉的FED较看重的通胀指标———个人消费支出(PCE)物价指数将最为市场所关注。
　　欧洲方面，德国ZEW经济预期指数下滑料令周二将公布的Ifo企业景气判断指数格外受到关注。德国定于周一公布的9月消费者物价指数(CPI)初值亦将受到重视。市场普遍预期ECB今年将再升息两次，年底前利率将达至3.5%，而且许多市场人士预期2007年中期以前会再升息25个基点。
　　（作者系中国建设银行交易员）