美元弱势调整 市场关注全球利率周期

周一中国外汇交易中心人民币兑美元在询价系统收于8.0027元，较上周五创下的汇改以来收盘新高7.9943元有所回落。人民币汇价在上周连续冲高后，出现了技术性回调，临近收盘跌势有所加速。由于近期美元疲弱，因此在经过周一的技术性回调之后，人民币应会继续走强，强势态势并未改变。
周一美元兑日元和欧元徘徊在近三周低点，兑欧元在1.28美元下方震荡，兑日元在114.50日元附近震荡。FED升息最为看重的5月核心个人消费支出PCE物价指数较上月温和增长0.2%，较去年同期增长2.1%，这表明美国核心通胀依然受控，验证了FED的看法；6月密西根大学消费者信心指数升至84.9，说明消费者情绪可能有所改善，但支出并没有加速上升；但是6月芝加哥采购经理人PMI指数意外大幅降低，引燃了对于经济增长放缓的担忧。
欧元对美元稳定于三周来高点，兑日元更是创下了146.65日元的记录高点。欧元区6月消费者物价调和指数初估值较上年同期增长2.5%，依然处于ECB的2%目标上方，表明通胀压力犹存，巩固了ECB将升息的预期；欧元区6月企业景气指数跃升至1.41，为2000年8月来最高水准。欧元区6月制造业增长速度达到近六年最高，强劲的数据可能会巩固市场预期，即ECB可能会维持甚至会加快其始于去年12月的升息进程。
日元未能守住日本央行短观强劲所带动的涨势，因日本央行下周是否升息和央行总裁福井俊彦的去留均存在不确定性。
英镑对美元仍然维持在1.8420美元上方震荡。英国6月制造业活动以近两年来最快速度扩张，得益于内需改善提振新订单和产出，数据可能不会明显影响央行的利率决定，但会增强人们对于经济体质量好的感觉。
预计本周人民币汇价上涨压力减轻，有望继续看升。
欧洲央行(ECB)本周的利率决定将吸引金融市场的注意力，此前区内的强劲数据和决策者对通胀的不断警告，已使得7月可能升息的预期升温。
ECB自去年底以来已升息三次，6月时利率已达2.75%。有分析师指出："ECB似乎不太可能在本周四升息，相当重要的原因是如果在紧挨着的两次会议上升息，可能令人以为这意味着6月就应该升息50个基点。"英国央行货币政策委员会(MPC)也将于7月6日公布利率决策，市场普遍认为其将维持利率于4.5%不变。瑞士信贷的研究报告称，"英央行6月会议记录暗示，MPC认为没有升息的迫切需要，而随后公布的数据没有改变这一观点。"
虽然在把利率升至更加中性的水准方面，ECB看来肯定需要采取更多的行动，但是有些人已经开始猜测美联储(FED)的升息之路还会走多远。
FED上周声明中关于未来展望的部分较为温和，令市场中那些原本预计其会发表强硬声明的一些人士措手不及。本周大西洋两岸均会有一批重要数据出炉，在投资者关注全球利率周期之际，这将令市场保持警惕。美国将公布的经济数据包括：周一的6月供应管理协会(ISM)制造业指数，周四的ISM非制造业指数，周五的6月非农就业数据。欧元区将吸引投资者关注的关键数据包括：分别于周一和周三出炉的制造业和服务业采购经理人指数(PMI)，周三的5月零售销售和周二的5月生产者物价指数(PPI)。
（作者系中国建设银行交易员）