（原标题：预警！美股再度上演“惊魂时刻” 美元一罕见关联释放不祥之兆）
周一(2月6日)美市盘中，金融市场波动性异常剧烈，短线坐上疯狂过山车。道指在开盘下挫逾500点之后转而上扬367点，随后再度转跌，短短50分钟内波动幅度高达逾900点。与美股的巨震相比，美元指数相对波澜不惊，在温和上涨中一度站上90关口。有分析指出，美元与美股一罕见关联现身，这一现象在过去40年中仅出现过3次，均发生在美股崩盘前后，令人不得不防。
美股开盘后巨震不已 恐慌指数暴涨暴跌
美国股市周二交投异常震荡，主要股指试图从近期的大幅抛售中复苏，但跟昨日美市早盘如出一辙，涨势昙花一现。
道琼斯工业股票平均价格指数开盘后下跌超过500点，随后转而上涨367点，之后再次转为下跌61点。该股指盘中一度下跌567点，波动区间高达934点。
标普500指数略高于盈亏平衡，信息技术是表现最好的板块。纳斯达克综合指数上涨0.1%。标准普尔500指数和纳斯达克指数周二均大幅下跌。
“我认为，在我们开市的五分钟内，我们会看到底部。我认为这基本上是我们所看到的，”QMA投资组合经理Ed Keon说道，“在这些水平上，股票表现出相当不错的价值，我们增加了股票敞口。Keon还表示，现在预测底部还为时过早，但他预计最糟糕的时刻已经过去。
全球市场大幅下跌。德国DAX指数下跌1.9%，法国CAC 40指数也下跌1.9%。亚洲方面，日经225指数下跌了4.7%，而上证综合指数则下跌了3.4%。
周一，道指收跌1,175.21点，盘中一度下跌超过1500点。其他主要股指大幅收低。上周五，美国非农就业报告显示美国利率大幅上升，引发了股市的抛售行为。
这一回落是在股市开始飙升的一年之后出现的。道琼工业指数和标准普尔500指数均创下历史新高，并在1月大幅上扬。
贝尔德（Baird）首席投资策略师Bruce Bittles表示：“普遍的乐观情绪让股市容易受到波动增加的影响，因债券收益率已经脱离了低点。尽管有一些初步迹象表明，抛售压力正在逐渐耗尽，股市可能很快就会缓解，但整体市场正看到有意义的恶化。”
桥水基金创始人达里奥指出，过去一周来，数据显示美国经济增长强劲、工资上涨，投资者出于担心美联储收紧的速度超过市场预期，股市和债市应声下跌。从更大范围看，这些大跌只能算得上是一个小调整，有大量的资金准备伺机反扑，接下来发生什么才是最重要的。
投资大师罗杰斯表示，全球股市早该修正，金价也会因整体市场拉回受到冲击，至于债市则会进入长期熊市。道琼工业平均指数已上涨数年之久，期间未对任何重大事件产生反应，如今终于回调、全球也跟跌修正，其实早该如此。不过，他无法确定，这次修正是否仅止于一日跌势，抑或会摔得更深，现在预测为时过早。
尽管周一没有什么特别的消息推动美国主要股指大幅下挫，但近期债市的走势却加剧了市场的波动和担忧。
周二，基准10年期国债收益率约为2.74%，今年初交投于2.4%附近。
素有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数大涨逾30%，至50大关上方，为2015年8月以来最高水平，美市开盘后回落至25关口以下，日内转而下跌，随后再次转升，攀升至45上方。该指数周一收于37.32，暴涨115.6%。波动性的激增也引发了其他波动性工具的大规模抛售。
仍被VIX指数飙升至50以上而震惊？这里有个好消息：情况原本可能会更糟。事实上，Natixis股票衍生品流动主管William Imbrogno今日稍早的计算显示，VIX指数创下历史上最大单日涨幅，这一涨幅应相当于市场崩跌15%。
Imbrogno在报告中指出，VIX涨幅创下历史上之最大规模，应对应15%的市场波动，而标普指数下跌4%应该对应于波动率指数上升5个点。 鉴于算法交易、成交量控制、CTA和短期波动策略的主导地位，显示出了轧空对波动性的不对称影响。或许这是一个有力的案例，可以减少对系统化的自动化战略的依赖，转而支持主动管理？
越来越多的人担心，瑞信和其他与波动相关的证券发行方可能会寻求清算这些基金。一些交易员担心，此举可能会人为推动VIX指数进一步走高，并引发另一场大规模股票抛售。
“这一工具正在失控，”Jim Cramer周一在CNBC的特别报道中说道，“在我们说话之际，它正在爆炸。”
他周一表示：“这应该会给股市带来下行压力，应该会使波动率指数上升到50，然后导致市场下跌。”
美元指数站上90关口 美元与美股一罕见关联现身
美元周二上涨，因投资者抛售风险较高的资产转而持有相对安全的美元，但与股市大跌相比，外汇市场总体上较为平静。
日内公布的数据显示，美国12月贸易逆差增至531亿美元，刷新2008年以来新高，前值505亿美元，预期520亿美元。
有分析指出，美国12月贸易逆差较预期有所扩大，触及2008年以来新高，由于美国国内需求猛增推动进口数据创历史新高。全球经济走强提振了美国出口，美元走软也使得美国商品在国际市场更具有竞争力。
此外，2017年美国贸易逆差升至GDP比重的2.9%，2016年为2.7%。2017全年美国贸易逆差5660.3亿美元，为2008年来最高。
美元指数则时隔近两周重回90关口上方，最高触及90.03，收复美国财长努钦口头打压以来的失地。
周一，全球股市的抛售令投资者纷纷涌向美元，带动美元兑欧元、英镑和与大宗商品相关的货币上涨。不过，在周二欧市盘中，随着投资者涌入债市避险，10年期美债收益率一度下跌10个基点，令美元微幅走低。之后，随着10年期美债收益率触底反弹，美元重获部分上涨动能。
德意志银行在最近的研报中指出，从过去数十年的经验来看，在美股下跌、美债收益率上涨的情况下，美元兑澳元、日元也明显上涨，美元兑欧元则接近持平，这使得美元在贸易加权基础上温和上涨。也就是说，当市场感到在股市和固定收益市场无处藏身时，美元和欧元会成为他们的避险资产。
BNY Mellon首席货币策略师Simon Derrick指出，美元指数与纳斯达克指数的200日滚动相关系数目前已达到-74.8%，与道琼工业平均指数、标准普尔500指数的相关性也分别来到-74%、-73.9%，负向关系相当强烈。
Derrick表示，这样强烈的关联现象非常罕见，过去40年来仅出现过三次。第一次是在1978年底，当时美元处于因宽松货币政策而连续两年走弱的最后下跌阶段，当时上述关系的强烈程度跟现在一样，而美元止跌回稳、美联储持续加息，导致标普500接下来惨崩15%。第二次是在1987年夏季，当时美元因广场协议走低，美联储却持鹰派立场，通膨则突然跳升，这促使标普500涨势戛然而止，同年10月爆发“黑色星期一”大股灾。最后一次则是在2008年12月至2009年5月期间，当时是在全球爆发金融海啸之后。
有分析师警告称，过去40年中出现过三次这一罕见现象，其中两次发生在美股崩盘前，一次发生在崩盘后，如今同样的情形再度现身，加之美股已连续两个交易日大跌，投资者因此需要保持高度警惕。
“随着日元和瑞郎走高，我们看到了外汇市场的一些经典迹象。但这并不是戏剧性的。”
"公平地说，美元得到了支撑，但仍相当温和。"他指出，隔夜美国国债收益率回落，抵消了美元的避险魅力。
Tan表示，如果风险资产的抛售继续下去，他预计美元兑澳元和加元等商品货币将进一步升值，但兑欧元和日元仍将面临困境。
日元和瑞郎都上涨，但涨幅都不大，在市场压力大时这两大货币往往会吸引买盘。
因周二亚洲股市的震荡持续，美元/日元跌至108.46，但随后缩减跌幅，回升至109.58附近。
新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，投资者的避险情绪引发了美国债券收益率的下降，导致美元/日元下跌。
Sim称：“107至108将成为美元/日元的支撑。”他补充说，如果抛售进一步加剧，该货币对可能会跌至104。
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