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数据传佳音美元爆发 美联储会议或有意外

2017-12-13 08:35:48 来源:fx168
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周二(12月12日)美市盘中,由于美国公布的最新PPI数据表现亮眼,美元指数急剧攀升,一举突破94大关刷新日高至94.20。在美联储开始为期两天的政策会议之际,这一数据利好无疑令多头受到提振。

(原标题:数据传佳音美元爆发 美联储会议或有意外)

周二(12月12日)美市盘中,由于美国公布的最新PPI数据表现亮眼,美元指数急剧攀升,一举突破94大关刷新日高至94.20。在美联储开始为期两天的政策会议之际,这一数据利好无疑令多头受到提振。随着美元回暖,贵金属市场全线下挫,其中现货黄金失守1240美元/盎司关口。针对美联储会议,华尔街的债券和外汇交易员正在关注美联储将如何将诸如减税之类的立法举措纳入其政策措施中。有分析师指出,最近的核心消费者价格指数已经有所改善,这导致一些人猜测,美联储可能会加快加息步伐,而美联储前瞻指引可能会丧失向市场发出明确信息的能力,或成为波动性骤增的催化剂之一。

美联储会议前喜获数据佳音 美元窃喜贵金属市场全线下挫

美国11月生产者价格指数(PPI)上涨,因汽油价格飙升且其他商品价格上涨,促使其创下近六年来最大年度涨幅。

美国劳工部周二公布的相当强劲的报告暗示,批发价格压力将全面加速,这可能缓和一些联邦储备官员对持续低通胀的担忧。

美国劳工部公布,上个月最终需求生产者物价指数较之前一个月上涨0.4%,连续三个月上涨。在截至11月的12个月里,PPI上升了3.1%。为自2012年1月以来的最大涨幅,而10月份则上涨了2.8%。

(美国PPI指数年率走势图,来源:Zerohedge、FX168财经网)

经济学家此前预测,11月PPI较之前一个月增长0.3%,较上年同期增长2.9%。

11月核心PPI较之前一个月上涨0.3%,预期0.2%,前值0.4%。在截至11月的12个月里,该指数上涨了2.4%,为自2014年8月该指数开始上涨以来的最大涨幅,10月份该指数上涨了2.3%。

数据公布之后,美元兑一篮子货币汇率走高,而美国国债价格则下跌。美国股指期货小幅走高。

美市盘中,美元指数短线上扬近40点,涨破94关口,刷新3日高点至94.20。

(美指30分钟走势图,来源:FX168财经网)

生产者价格指数的普遍上涨支持了一种观点,即今年上半年经历的疲软通胀数据可能已经走到了尽头。一些美联储官员担心,今年早些时候抑制通胀的因素可能会变得更加持久。

美联储官员今日开始为期两天的政策会议。美联储料将于周三升息,这将是今年的第三次。就业市场强劲,且经济正在走强,料将盖过决策者先前对温和通胀的担忧。

央行追踪扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数,该指数在近5年半的时间里一直低于美联储2%的目标。

眼下全球金融市场聚焦北京时间周四凌晨的美联储利率决议。根据CME集团的FedWatch工具,美联储本周加息的概率高达90.2%。

加息几成定局,焦点将是决策者有关未来紧缩步伐的最新展望,以及耶伦最后一次记者会,是否会制造重大意外。

投资者将关注美联储对经济健康程度的评估,因其或将改变市场对未来借贷利率路径的看法。债券市场预计明年将加息两次,但美联储此前预期将加息三次。

“尽管我们预计主席耶伦不会过度修正其明智措辞,但特朗普总统的减税政策让我们对政策正常化的速度获得更大的信念,”纽约梅隆银行高级外汇策略师Neil Mellor表示。

“除了FOMC会议,还有美国CPI,零售销售和阿拉巴马州参议员竞选,税改谈判也在进行之中,这些事情还没解决是很难建仓的,”Aozora Bank市场产品部经理Hideo Watanabe表示。

随着美元回暖,现货黄金失守1240美元/盎司关口,为7月20日以来首次,刷新日低至1236.40美元/盎司。现货白银跌0.5%,至7月14日以来低位15.61美元/盎司。现货铂金跌至869.65美元/盎司,为2016年2月盘中新低,跌幅达超1.2%。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)

由于加息已在市场预期之中,市场正关注美联储未来利率路径的线索。

“加息已经被消化,因此更多的是关于美联储给出的前景,”荷兰国际集团大宗商品策略师Georgette Boele指出,“在美联储会议之前,市场相对平静,因他们不想走错路。”

美联储会议来袭 外汇和债券交易员关注什么?

市场人士表示,华尔街的债券和外汇交易员正在关注美联储将如何将诸如减税之类的立法举措纳入其政策措施中。

预计交易员和策略师们将密切关注声明中对明年的财政刺激政策和市场波动威胁的提及,其可能会影响美国国债和美元的交易。

眼下,华尔街几乎完全消化了美联储在周三会议结束后的加息。此次会议为即将卸任的美联储主席耶伦的倒数第二次会议,因美联储理事鲍威尔将于明年接替其职务。

美元和趋平的美债收益率均反映出市场对加息举动的广泛程度。美元自今年9月触及年内低点以来一直在上涨,而美国国债收益率曲线则跌至数年来最平缓。

尽管如此,市场参与者表示,如美联储令人惊讶的表现出鸽派倾向,将导致美元和债券收益率大幅波动。

Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy指出,围绕美国税收改革及其对货币政策的影响,以及主席耶伦离开后美联储的变化存在很多的不确定性,这可能会降低预期所谓的“点阵图”变动的预期。

高盛上周五发布的一份报告称,“先例表明,FOMC的参与者可能会更新他们的预测,以部分地反映税收改革的影响,尽管全面影响——尤其是对利率的预测——很可能晚些时候才会显现。”

该报告称:“尽管我们预计明年会有四次加息,但我们认为,预期2018年底的中间值将从3次上升还为时过早。”据汇丰外汇策略师David Bloom和Daragh Maher称,眼下市场只消化了预测的三次加息中的约一半。

如果这些点阵图做出任何改变,债券和外汇市场可能会出现更大的波动。自美联储于9月20日发布利率预期以来,两年期美国国债收益率的涨幅超过50个基点,至1.81%,而美元指数上涨了一些,而美元指数也有所上涨。美国国债的这一走势有助于导致短期债券和长期债券收益率差距的缩小,即所谓的收益率曲线趋平。

考虑到所有的未知因素,其可能意味着美联储的前瞻性指引将发生变化。

所谓的“点阵图”可能会进一步上升的一个原因是近期通胀数据的改善。顽固的低通胀一直是美联储的心腹大患,其仍徘徊在2%的目标之下。由于肩负物价稳定的使命,美联储倾向于将加息预期与通胀预期保持一致。

加息和低通胀的结合,加剧了人们对美联储政策失误的担忧,这可能导致收益率曲线进一步趋平或逆转。反向收益率曲线通常被视为经济衰退的前兆。

然而,最近的核心消费者价格指数已经有所改善,这导致一些人猜测,美联储可能会加快加息步伐。这一数据剔除了更不稳定的石油和食品价格。今年10月,核心CPI较上年同期小幅上升至1.8%,仲夏期间一度触及低点。

事实上,一些分析人士担心,2018年通胀可能加速过快,导致央行比预期更积极地加息。耶伦此前曾表示,美联储应该逐步提高利率,以避免惊扰市场。

汇丰银行的Bloom和Maher周一在一份报告中说,美联储提供一些指引的努力降低了波动性,比如对外汇市场的影响。然而,现在,前瞻性指引可能会丧失向市场发出明确信息的能力。

“如果美联储的内部共识开始动摇,提供有意义的前瞻性指引就会出现问题,”Bloom和Maher写道,这可能会阻止透明度的提高,并导致联邦基金利率上升到一个更不一致的水平。

他们写道:“如果美联储由于发布的数据和加息已被消化而对未来政策的路径变得不那么有信心,那么前瞻性指引将变得不那么刺耳、更不透明、更倾向于改变或更不准确。这可能是将波动性重新引入低波动性世界的催化剂之一。”

这可能意味着,政策行动的逐步定价可能会引发市场更明显的反应。

必达财经

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