决策分析：美联储年度大戏即将揭幕 投行为何做空欧/美？

（原标题：决策分析：美联储年度大戏即将揭幕 投行为何做空欧/美？）

9月20日07:00至15:00

汇市概况：周三(9月20日)亚太时段，市场交投情绪较为谨慎，美元指数承压走低，美元/日元也随之温和下跌。与此同时，欧元/美元则维持温和涨势，英镑/美元窄幅交投。

本交易日市场静候美联储（FED）货币政策决议及声明出炉，在此之前交易者情绪谨慎，汇市陷入相对窄幅波动。

经济数据及事件方面，本交易日亚太时段市场均较为清淡，稍早公布的日本8月出口创近4年来最大增幅，受全球需求强劲扶助。

本交易日接下来主要聚焦稍晚将公布的英国8月季调后零售销售及美国8月NAR季调后成屋销售数据，以及周四（9月21日）凌晨将公布的美联储（FED）货币政策决议及声明。

北京时间周四（9月21日）凌晨02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议；北京时间周四02:30，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将举行记者会。

据外媒7月26日在美联储7月会议结束后进行的调查显示，华尔街大银行们一致认为，决策者在9月19-20日召开的下次政策会议将维持利率不变。同时，他们预计美联储9月会议可能宣布备受期待的缩表计划。美联储资产负债表规模达4.5万亿美元。

有专家指出，缩减资产负债表会降低储备货币规模，从而影响基础货币，是流动性收紧的标志。相比加息，缩表更加直接，其影响力也要更大。更重要的是，缩表标志着美联储全面收紧货币政策，对市场风险情绪的打击将极为显著。

交易员们将关注点阵图的任何变化，寻找决策者可能因担忧飓风对经济的影响而弱化鹰派立场的迹象，任何鸽派倾向可能打击美元。

摩根士丹利投资管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益投资组合经理Jim Caron表示，“假如点阵图上的点开始下移，这对于市场的影响将更大。预计美联储的加息路径将向下移动，这也将反映出这样一种看法，即利率不会像美联储预期的那么大幅攀升。美联储当前的预估显示，到2019年美国联邦基金基准利率将触及3%。

且日内美银美林（BofAML）外汇策略研究团队撰文预计，美国联邦公开市场委员会（FOMC）9月货币政策声明将暗示，美联储（FED）对通胀和经济增长的风险稍乐观一些，但预计本次并不会采取行动，维持今年3次升息的预期(下次升息在12月)。

美银美林指出，市场参与者预期9月FOMC会议将无任何意外信息释放。即便“点阵图”上的点未能下移——这可能被解读为鹰派信号——市场仍可能会忽略美联储年底前的前瞻性指引，因美联储在未来几个月将会对领导层进行重大调整。

该行表示，在FOMC会议上看到了美元的平衡风险，但预测正确的话，我们会买入美元。

美银美林预计，欧元/美元年底将触及1.15，但这一预测也是在假设欧洲央行（ECB）鸽派的情况下行才成立，因今年欧元区金融环境实际已收紧，欧洲央行通胀预估是乐观的。

因此，美银美林维持做空欧元/美元，止损位设于1.2100，目标看至1.1500。

日内焦点、风向标：

16:30 英国8月季调后零售销售

22:00 美国8月NAR季调后成屋销售

22:30 美国上周EIA原油库存变化

20:00 瑞典央行副行长佛洛登(Martin Floden)谈论货币政策

主要货币走势分析：

欧元：周三亚市盘初，欧元/美元开于1.1993，盘中汇价呈现小幅涨势。技术面来看，欧元/美元日图MACD绿色动能柱小幅缩窄，随机指标（KDJ）进一步走高。日线图上看，欧元/美元维持自近期低点以来的反弹之势。

英镑：周三亚市盘初，英镑/美元开于1.3495，盘中汇价窄幅交投。技术面来看，英镑/美元日图MACD红色动能柱略微收窄，随机指标（KDJ）转而走低。日线图上看，英镑/美元暂呈窄幅盘整格局。

日元：周三亚市盘初，美元/日元开于111.57，盘中汇价温和承压下跌。技术面来看，美元/日元日图MACD红色动能柱基本持稳，随机指标（KDJ）继续温和走高。日线图上看，美元/日元整体守住近期以来的涨势。

美联储决议重磅来袭，北京时间周三20:00-22:00，北京时间周四01:30-03:30，FX168财经学院分析师们将对美联储决议进行前瞻和独家解读。