BK：非农恐“来者不善” 美元最后的希望竟是？

（原标题：BK：非农恐“来者不善” 美元最后的希望竟是？）

上周备受瞩目的杰克逊霍尔央行会议落幕，耶伦对货币政策的沉默令美元多头失望而归，而德拉基对欧元强势的不评价令欧元再次实现突破，本周市场将迎来非农报告重磅数据，这能否就美元于水火之中？

对此，BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周一撰文指出，预计本周市场将出现更多整固而非突破，本周非农可能引发汇率剧烈波动，但风险偏向下行，预计美元/日元在回升至110之前会重挫至109水平，尽管如此，本周三的税改演讲可能会给美元一线生机。具体内容如下：

上周刚刚落幕的杰克逊霍尔会议对美元造成伤害，但并不是一场灾难。

美元兑所有主要货币都出现下跌，欧元/美元升至2015年1月以来的最高水平，美元/日元回落至109.00，随后收盘回升。

在某些方面而言，美元/日元走势令人意外，因为耶伦的言论对美元来说应该是积极的，而不是负面的。

耶伦表示，美联储在实现2%的通胀和充分就业这一双重目标方面取得了实质性的进展，她也认为过度的乐观情绪迟早会重返。

但耶伦所说的都是关于货币政策，基于美元上周五的下跌，投资者显然希望得到更多讯息。

耶伦没有提到资产负债表正常化，当然也没有提及未来的加息。

这并不意味着不在计划中，但在市场对耶伦讲话抱有过高期待，当耶伦未提供更强有力的政策指导时，投资者感到失望。

过去一周欧元的突破最大，在杰克逊霍尔会议之后，欧元走势比美元要强得多。

正如许多经济学家所预期的那样，欧洲央行行长德拉基没有透露有关央行货币政策计划的任何新信息，但他表示，欧元区复苏势头正在增强。

尽管他还补充说，他们在通胀方面还没有完全到位，但市场完全忽略了这些话。

德拉基正在为下次的货币政策会议保留声明，并在9月的第一周欧洲央行的正式行动之前暂歇口气。

8月份最后一周往往是外汇市场中最平静的一周，因此我们可以看到更多的整固，而不是突破。

欧洲交易员们正在结束一个月长假的同时，美国投资者在为长周末和夏季的最后一周做好准备。

除了本周五的非农就业报告外，经济日历上没有太多的数据，但非农可能会引发汇率的剧烈波动。

流动性降低不仅会加剧市场的反应，而且也是9月份美联储会议前的最后一份就业报告。

考虑到本月早些时候公布的强劲劳动力市场数据，预计数据将会疲软。

在8月初，我们了解到，7月份的薪资增长、平均时薪和劳动力参与率均有所上升，推动失业率降至4.3%。

这一势头预计不会持续下去，对薪资和平均时薪增长的预测走低。

上周多数美国2级数据表现意外下行，新屋和成屋销售大幅走低，耐用品订单并没有如预期大幅下挫，但依旧回吐上个月近50%的涨幅，初请失业金人数也增加。因此，我们认为非农风险偏向下行，预计美元/日元会下挫至109水平，随后升至110。

尽管非农就业报告将是重头戏，但所有投资者的目光都集中在美国政治，因美国债务上限辩论升温。

特朗普与国会议员之间的不和，包括参议院多数党领袖Mitch McConnell和众议院议长Paul Ryan之间的不和正在升温。

美国联邦政府几近耗尽资金，特朗普总统将国会和政府作为人质，他称，如果向国会施压能够提供资金建造和墨西哥之间的城墙，那么他不惜让政府关门。

这些好斗而非安抚性的言论让投资者很难对美元持乐观态度，而债务上限的闹剧可能会在未来几周引发严重的动荡。

不过有一件事或许可以救助美元，根据Gary Cohn的说法，总统特朗普的经济委员会将于周三举行一场重大的税收改革演讲。

尽管在政策上不会有任何具体的进展，但特朗普将利用这个机会来分享他的目标，将注意力从夏洛茨维尔的言论中转移出来，并试图让公众相信，税收制度将会发生重大变化。

任何有关减税的话题通常都能提振美元。

除了非农报告，贸易帐、消费者信心指数、个人收入及支出、待完成房屋销售以及芝加哥和ISM制造业报告也将公布。