BBH全球外汇策略主管：政策正常化落后施压美元_外汇频道

（原标题：BBH全球外汇策略主管：政策正常化落后施压美元）

布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler周一(7月3日)指出，2017年上半年所见的低成交量环境目前已经被下述观点所打破，即货币宽松的顶峰时期已经过去，正常化的逐步进程正在开始。

一些投资者可能夸大了英国央行和欧洲央行上调利率的速度，但似乎对未来政策的方向毫无疑问。

不仅仅是欧洲央行和英国央行。加拿大央行将于7月12日召开利率会议，市场预计此次加息的可能性约为75%。

澳洲联储(RBA)和瑞典央行将在本周开会，他们也很可能会接受正常化的前景。

具有讽刺意味的是，只有美国让市场心生疑问，因其核心CPI和核心PCE连续四个月下跌。无论是使用联邦基金期货还是OIS市场观察，美联储在年底前加息的几率不到50%。

日本央行是另一个例外。它没有讨论退出策略。其核心通货膨胀在五月份上升了0.4%。其目标是2%。核心通胀包括能量。如果能源也被排除在外，日本的物价与去年同期持平，而整体家庭支出在5月份同比下降了15个月。

鉴于市场判断美联储和日本央行将在未来一段时间内落后于其他央行，美元和日元是上周和6月份表现最糟糕的主要货币。

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