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央行超级周意外频出 本周脱欧谈判重磅上演

2017-06-19 08:40:18 来源:fx168
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展望本周,本周英国启动退欧谈判无疑是重中之重,在特蕾莎梅大选意外后,市场聚焦英国“软”脱欧,而这一过程如何进行,英镑后市将如何发展,届时将会给出明朗答案。此外,诸位美联储高官将在本周接连讲话,他们对缩表的态度及加息的态度将是美元走势的重要动力。数据面方面,本周将有欧美多国以及日本的PMI数据,可从中一窥全球经济形势。

(原标题:央行超级周意外频出惊爆市场 本周脱欧谈判重磅上演)

上周全球金融市场劲爆连连,各大央行接连爆出意外震惊市场。周一加拿大央行高级副行长威尔金斯暗示加息,引发加元狂飙百点;紧接着周三美联储无视数据疲弱,如期加息且意外公布缩表细节,美元呈现“U”型反转;周四英国央行也出乎意料,MPC委员投票比为5-3,3人支持加息,使得上周政策会议成为2007年以来最接近升息的一次,这给英镑注入一剂强心针;周五日本央行依旧按兵不动,且无意退出宽松,与市场预期相悖,日元大跌。

美元方面,上周美元指数基本持平,周三零售销售和核心CPI数据不及预期,美元暴跌刷新7个月低点,但美联储如期加息且意外公布缩表细节,鹰派加息令美指收复跌势,支撑美元在上周后段走强。

英镑方面,上周英镑收出一根带上下阴影的小阳线,英国央行如期维持利率不变,但令人意外的是有三名政策委员支持升息,分歧创6年来之最,英镑当日暴涨近百点。

加元方面,上周加元涨幅最大为1.52%,因周一周二,加拿大央行官员接连发表鹰派言论称,正考虑缩减货币刺激力度,使美/加触及三个半月低点。

日元方面,周五日本央行按兵不动,黑田东彦依旧老调重弹,而此前市场预期黑田将就“退出宽松”撇清关系,提前布局,导致日元大跌200点。

大宗商品方面,油市连跌4周,美油创2015年8月份以来最长连跌周数。WTI 7月原油期货上周累跌2.4%,美国增产和汽油内需疲软加重投资者对全球原油供应过剩的担忧情绪。布伦特8月原油期货上周累跌1.6%。现货黄金连续第二周收跌,目前下行趋势依旧完好。

美联储意外鹰派吓坏市场 美元“U”型反转

上周最牵动人心的当属美联储政策会议。美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三(6月14日)宣布将联邦基金基准利率上调25个基点,至1.00-1.25%,为三个月来第二次加息举措。美联储还发布了首份缩减4.2万亿美元国债和抵押贷款支持债券(MBS)组合计划的明确纲要。

FOMC在会后声明中指出,经济继续增强,就业增长保持稳健,并暗示其认为近期通胀回落基本是暂时性的。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)在新闻记者会上发表较为鹰派的言论,她着重强调了联储对经济的乐观预期。她还表示,可能在“较短时间内”就开始资产负债表正常化。

耶伦表示,如果经济演变与预期相符,美联储可以将资产负债表收缩计划“相对较早实施”。

在美联储决议之前,因美国5月消费者物价指数(CPI)意外下降,而零售销售创下16个月来最大降幅。美元在纽约时段早盘一度跳水,ICE美元指数早盘跌至11月9日以来最低。

美国劳工部公布5月CPI在三个月内第二度下跌,4月为上升0.2%。5月CPI年率上扬1.9%,为去年11月以来最低增幅,4月为上升2.2%。

美国商务部发布的另一份报告称,上月零售销售月率下降0.3%,4月零售销售为上升0.4%。5月下滑幅度不仅为2016年1月以来最大,也与分析师预测的增长0.1%不符。

数据公布后,美元兑一篮子货币跌至七个月低点,金价则飙升。

美联储半年来第三度加息并维持2017年再加一次的看法后,美元自低点展开反弹。美联储上调利率并在通胀出现放缓迹象的情况下依旧表示要坚持紧缩计划后,周三稍早一度大跌的外媒美元即期汇率指数强劲反弹,美元走势周三呈现“U”型形态。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien撰文称,美联储周三加息25个基点,美联储主席耶伦的乐观且鹰派言论大大出乎市场意料。在周三稍早疲弱的消费支出和通胀数据后,交易员建立了大量美元空仓。

Lien表示,在上述经济报告后,投资者确信,美联储会放弃年内再次加息计划,并认为耶伦会发表鸽派言论。但情况完全相反。美联储维持在2017年再加息一次的观点,除承认通胀下滑之外,耶伦其它言论都相当鹰派。她谈到了劳动力市场和经济的改善,并与记者分享了美联储通过削减资产购买来缩减资产负债表的计划。对于这些言论,美元以大涨做出回应。

西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)高级汇市策略师Richard Franulovich说:“美联储传递的信息是,他们并未对CPI和零售销售数据做出过激的反应。这基本相当于暗示,他们将全速前进,且点阵图显示,他们预计今年将再加息一次。这是偏鹰派的预期,美元因此收复稍早的很多失地。”

但美元上涨之路仍见波折。联储宣布政策决定之前,美国公布的零售销售和通胀数据疲软,给美国经济继续增长的信心蒙上阴影。另外华盛顿邮报称,美国总统特朗普因涉嫌妨碍司法遭特别检察官穆勒调查,市场担心政治风波升级。这些因素冲淡了升息给美元带来的提振。

好在周四美国公布的数据比较配合,美国初请失业金人数上周降幅超预期,表明就业市场闲置进一步减少,6月纽约联储和费城联储制造业数据均好于预期。美联储维持其以数据为依据的货币政策,表明经济报告与美联储预估一致是继续加息的必要条件。

这让投资者对美联储坚持收紧政策信心增强,进而对美元多头带来提振,美元周四升至逾两周高位,强势延续到周五亚洲盘,周线有望收高。

接受外媒访查的21家初级交易商中,有14家预期美联储将在9月19-20日的政策会议上宣布开启资产负债表正常化进程。其余预期联储将在12月12-13日的会议上采取该举措。他们表示,预期美联储2017年底将再升息一次,2018年升息三次。

英国央行意外释出鹰派讯号 英镑短线狂飙近百点

英国出乎意料的大选结果令英镑处于守势,薪资数据弱于预期显示在退欧之际,英国面临的经济挑战, 此外,美联储加息带动美元的涨势对于英镑也是压力。然而英国央行政策会议意外出现5-3的投票结果给英镑带来利好,分析师此前预计的投票结果为7-1。

英国央行周四宣布维持利率在0.25%不变,维持资产购买规模4350亿英镑不变,维持企业债购买规模100亿英镑不变。

不过从货币政策声明来看,英国央行MPC成员却是以5-3的投票比例维持利率不变,预期是7-1,上一次会议也是7-1。

根据英国央行声明,在所有的8名MPC成员中,有5人支持维持利率不变,3人支持加息,分别是桑德斯、麦卡弗蒂,以及福布斯!

值得注意的是,英国央行利率决议中,上一次出现三张反对票的情况可追溯到2011年5月。

政策决定宣布前,英镑/美元在低于1.27美元交投,在央行公布委员麦卡弗蒂和桑德斯加入升息支持者福布斯后,英镑一度急升近0.01美元至1.2795美元。外媒调查的分析师此前预计,仅福布斯一人支持升息,尤其是在今年头三个月经济成长放缓的背景下。

决议出炉之后,英镑/美元短线狂飙超过100点,最高触及1.2795;10年期英国国债收益率跳涨7个基点,报1%;英国富时100扩大跌幅,下跌1.1%。

(英镑/美元5分钟走势图 来源:FX168财经网)

有市场人士指出,尽管英国央行出现3名委员支持加息,但是考虑到经济和政治不确定性,恐怕任何反弹都是短暂的。

LMAX Exchange驻伦敦的分析师Joel Kruger说:“美元需求、英国大选后的政治不确定性、英国退欧谈判逼近、以及低迷的薪资,这些都令英镑目前难以涨得太高。”

本周英国脱欧谈判将于北京时间6月19日17时正式启动。据外媒,英国据称接受欧盟要求先开展脱欧谈判,而非在此同时进行贸易谈判。

退欧谈判将于6月19日伦敦时间11:00正式开始。双方的谈判代表分别由退欧大臣戴维斯和欧盟首席英国退欧谈判官Michel Barnier带领。

目前英国仍处于悬浮议会状态。英国首相梅正与北爱尔兰的民主统一党协商寻求支持以组建新一届政府。但预计双方的协议在本周三之前难以达成。这意味着,与梅在发起此次大选之前所预期的英国以强势姿态进入退欧谈判的预想大相径庭,英国将以官方政府还未正式确立的极不稳定状态在谈判桌上面对欧盟。

加央行高官点燃加息之火 加元暴涨意外抢镜

加拿大央行高级副行长威尔金斯周一(6月12日)表示,随着经济继续成长,央行将评估是否仍需所有货币刺激措施。该考量主要因近期经济增长持续。这一言论曝光之后,加元短线急涨逾百点。

威尔金斯日内对经济发表了颇为乐观的评论,他表示,第一季度经济增长“令人印象相当深刻”,而就业人数增加的行业也不断攀升。

“随着经济持续增长,在理想的情况下将进一步增长,管理委员会将评估现行的大规模货币政策刺激是否全有必要,”威尔金斯在事先准备好的证词中称。

威尔金斯发表这一言论之后,美元/加元扩大跌幅,短线急跌逾110点至1.3351,为4月19日以来最低水准。

(美元/加元5分钟走势图,来源:FX168财经网)

据华尔街日报,加拿大央行二号人物、高级副行长威尔金斯今日发言表示,当前加拿大实施大规模的刺激政策,而在加拿大经济持续增长、行业与地区经济增长范围扩大的背景下,央行将评估是否有必要降低刺激力度。此番表态进一步证实了一些市场观察员认为加拿大央行加息将早于市场预期的观点。

蒙特利尔银行首席经济学家Porter指出,周一晚间加拿大央行副行长Wilkins的讲话可能是一个潜在的分水岭,意味着加拿大央行在2017年底之前加息具备了真正的可能性;Wilkins的言论背后反映的是加拿大经济形势自去年第二季度之后出现反转,截止今年三月份的9个月GDP增速达到了3.1%,与此同时就业增长了1.6%,新增就业人数超过过去两年的总和;值得注意的是,他提到了“央行管委会将会评估现行的大规模刺激措施是否全属必要”,这是相当明显的暗示,综上所述加拿大央行现在倾向于加息。

道明证券指出,加拿大央行高级副行长威尔金斯今日提出该行是否还需要刺激政策以完成央行目标的疑问,并强调了近期经济复苏的可持续性,这大大提高了加拿大央行最早将在今年10月加息的可能性,市场看多加元情绪高涨,美元兑加元今日跌近250点。短期内本行看空美元兑加元,预计该货币对在今年第四季度将跌至1.30下方。

紧接着,加拿大央行行长波洛兹周二表示,2015年降息目标已基本达成,经济正累积动能。这是数日来,第二位央行高级官员为最终升息铺路。

波洛兹周二在接受CBC Radio访问时表示,经济在遭受低油价冲击后复苏,复苏范围正日益扩大。

“这表明,2015年降息的目标已基本达成,”波洛兹称,“这让我们感到宽慰,也让我们倍受鼓舞。”

上周,加拿大央行官员的讲话基调发生改变,促使交易商增加对今年升息的押注,市场目前预计12月前升息的几率为72.9%。

日银老调重调大失所望 日元大跌近两百点

周五日本央行压轴登场,令市场大感意外的是:日本央行维持利率不变,且暗示在收紧超宽松货币政策方面不急于仿效美联储(FED)。

日本央行行长黑田东彦表示,距离实现该央行2%的通胀目标还有“一定距离”,并称讨论如何退出规模庞大的刺激计划是“不恰当的”。

黑田东彦周五在货币决策会议后的记者会上表示,此时不宜显现日本央行或许在考虑的具体退出措施,理由是可能会引发困惑。

决议出炉之后,美元/日元持续攀升,最高飚至两周以来的最高水平111.37。

(美元/日元4H图 来源:FX168财经网)

这与市场臆测相悖。周四,由于市场预料日央行决议不会有增量信息,黑田并将就“退出宽松”撇清关系,因此提前布局,日元大跌200点。

过去一个月里,市场以为日本央行可能正在考虑最终撤出紧急刺激措施的计划。就在日本央行决议之前,外媒援引消息人士指出,日本央行正重新思考自己的沟通策略,希望既能向外界传达自己正思考如何在未来撤出货币刺激政策,又不会让人以为央行会马上这样做。

“黑田东彦如履薄冰,”美银美林日本经济主管Izumi Devalier说。“日本央行最不希望发生的事就是无意中传递鹰派讯息,带动日元升值。”

本周市场展望

展望本周,本周英国启动退欧谈判无疑是重中之重,在特蕾莎梅大选意外后,市场聚焦英国“软”脱欧,而这一过程如何进行,英镑后市将如何发展,届时将会给出明朗答案。此外,诸位美联储高官将在本周接连讲话,他们对缩表的态度及加息的态度将是美元走势的重要动力。数据面方面,本周将有欧美多国以及日本的PMI数据,可从中一窥全球经济形势。

值得注意点是,本周6月21日A股又将迎来MSCI(明晟)新兴市场指数大考。自2014年开始备战,今年已经是A股第四次闯关MSCI,届时将揭晓答案。

本周重要经济数据和事件

周一

英国启动退欧谈判(北京时间17:00开始)

芝加哥联储主席埃文斯发表演说(待定)

纽约联储主席杜德利参加圆桌会议(19:45)

周二

德国5月PPI

欧元区4月经常帐

美国第一季度经常帐

芝加哥联储主席埃文斯发表谈话(07:00)

中国央行行长周小川讲话(09:00)

澳洲联储公布6月货币政策会议纪要(09:30)

瑞士央行行长乔丹发表讲话(14:30)

周三

美国5月成屋销售总数

达拉斯联储主席委卡普兰发表讲话(03:00)

明晟公司宣布A股是否纳入MSCI新兴市场指数(04:30)

日本央行公布4月货币政策会议纪要(07:50)

周四

瑞士5月贸易帐

加拿大4月零售销售月率

美国至6月17日当周初请失业金人数

美国4月FHFA房价指数

欧元区6月消费者信心指数

美国5月谘商会领先指标

新西兰6月官方现金利率决定(05:00)

美联储理事鲍威尔在参议院金融委员会听证会作证(22:00)

周五

法国6月制造业PMI

德国6月制造业PMI

欧元区6月制造业PMI

加拿大5月CPI

美国6月Markit制造业PMI/服务业PMI

美国5月新屋销售总数

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