非农大爆冷加息又成悬案 金融市场惊天逆转

周五(9月2日)，超级周最重磅的核弹引爆全球！美国8月非农仍然难逃魔咒，非农就业人口、失业率、薪资全面不及预期，美联储9月加息恐梦碎“魔咒”。不过，美国制造业随后传来喜讯，7月工厂新订单录得九个月来最大增幅，为此前深陷低迷的制造业带来了一丝曙光。数据出炉之后，全球金融市场坐上惊险过山车：美元在短线跳水50点后收复失地转而上扬，非美货币与金银也随着美元走势走出倒V行情。

美国8月就业报告大冷门，非农就业人口仅仅增加15.1万，与此同时，薪资增速下降。这对于衡量就业和通胀来考虑货币政策路径的美联储来说，无疑遭到重击。数据出炉之后，美联储9月加息预期直线下降。

美国8月非农就业人数增加15.1万人，远超市场预期增加18.0万人，前值增加25.5万人；美国8月份失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%。

美国8月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国8月平均每小时工资年率上升2.4%，预期增长2.5%，前值修正为上升2.7%。

此外，美国7月平均每周工时为34.3小时，预期为34.5小时，前值为34.5小时。美国7月劳动力参与率升至62.8%，前值62.8%。

有市场人士指出，8月新增就业人数、薪资增幅、失业率三大指标全面恶化，表明美国8月就业市场状况不佳，兼之隔夜公布的ISM制造业PMI也表现表现不佳，料将令美联储9月加息顾虑重重。

路透社点评称，受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累，美国8月非农就业人数表现不及预期，结束了连续两个月的强劲涨势，虽然失业率维持在4.9%未变，但这基本将美联储本月加息的可能性抹去，不过此前两月非农就业人数的靓丽表现仍为美联储12月加息留下可能性。

不过，随后公布的美国7月工厂新订单录得九个月来最大增幅，因需求普遍增加，给陷于困境的制造业带来一线希望，令美元指数受到一定支撑。

美国商务部(DOC)公布，7月工厂订单较上月增加1.9%，预估为增加2.0%，6月下修后为下降1.8%，前值为下降1.5%。

美国7月耐用品订单确认后较前月增长4.4%，前值为增长4.4%。

路透点评美国7月工厂订单月率称，虽然此次数据表现不及预期，但各方面需求普遍出现增长，其中制造业商品新订单在连续两个月的下跌后首次反弹1.9%，创2015年10月以来最大增幅，帮助此次美国工厂订单月率录得9个月以来最大增幅，为此前陷入低迷的美国制造业带来了一次曙光。

在非农数据出炉之后，联邦基金利率市场显示9月加息概率为22%，12月55.4%，明年3月63.2%。非农公布前联邦基金利率市场显示9月加息概率为36%，12月59%，明年3月66.9%。

据金融博客Zerohedge撰文称，美联储9月加息概率在杰克逊霍尔全球央行年会曾经一路升至30%上方，不过在非农报告之后，加息概率骤降至10%左右。

美元指数短线跳水50点至95.22低位之后快速反弹逾70点，收复全部跌势并刷新日高至95.96。

“整体趋势依然完好，如我们继续听到美联储官员更多的鹰派言论，我不会感到意外，”Silicon Valley Bank高级外汇交易员Minh Trang指出，“起初的反应是因为就业数据逊于预期。”

此外多数非美货币跟随美元上演了过山车走势，不过英镑的涨势坚挺。英镑/美元短线飙升百点至一个月新高1.3351。美元/日元跳水70点至102.82之后自日低反弹约150点，上涨约1%，刷新7月29日以来高位至104.30。欧元/美元短线拉升逾80点至1.1253后自日高下滑逾100点，刷新日低至1.1149。

两年期美债收益率短线刷新日高至0.806%，较日低反弹6个基点；10年期美债收益率刷新日高至1.620%，较日低反弹7.7个基点。

现货黄金暴涨20美元，涨幅一度超1%，最高触及1329.50美元/盎司，随后回吐多数涨幅；现货白银大涨近2%，并触及19.31美元/盎司的逾一周高位，随后也自高位回落。

COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间20:30非农公布一刻成交达13128手(约17亿美金买盘)，大量买单推动现货金价大涨逾20美元。

汇丰称，市场普遍的逻辑是：劳动力市场更加趋紧，意味着薪资增速加快，推升通胀压力，进而美联储应该降低宽松程度。不过这种状况并没有发生，因而美国8月非农就业报告并不能说服美联储加息。

加拿大皇家银行指出，鉴于美联储官员最近发表的鹰派讲话，在这种良好的状况下，美国8月非农报告算中等：该报告中并没有什么积极的迹象，一些关键的数据都很疲软。我不认为这种报告是美联储在9月加息前所想要看到的数据，这份报告太疲软了，应会平息9月加息的话题。

美国银行经济学家Ethan Harris称，美国9月非农就业报告全线疲弱，但是就业市场的整体基调仍是健康的，这对美联储12月的决策不会有太大影响，除非投资者认为就业数据是新趋势的一部分，但美国银行并不这么认为——就业数据存在波动，历史上来看，8月就业数据向来偏弱；没有其他指标显示就业市场走弱。

不过，以Jan Hatzius为首的高盛经济学家称，虽然新增非农就业人数低于预期，但增幅仍高于美联储官员通常认为足以使失业率持稳的水平；8月份就业报告被认为“刚好足以”使大多数FOMC官员们支持9月加息——其概率从40%升至55%，但12月加息概率从40%降至25%；2016年至少加息一次的几率为80%，如果9月份加息，随之发布的美联储声明可能出现偏向鸽派的措辞调整，经济预期也可能下调。

美国国民银行也指出，很明显，美国8月季调后非农就业人口增幅低于预期，不过仍有15.1万，预计美联储会把这视为相对积极的迹象。前两个月的数据总共才下修了0.1万(几乎持平)，这也是一大积极迹象。预计美联储应会认识到，从历史来看，美国8月的非农数据极有可能被平均上修7万，因而刚公布的数据看起来也似乎极好。市场应会希望在美联储加息前，看到非农就业人数增加逾20万。美联储仍有可能在9月加息，因为整体就业趋势仍是积极的。