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汇丰:中国债市放开影响有限 离岸对冲成本高

周五(2月26日)汇丰外汇研究主管Paul Mackel和高级外汇策略师王菊在最近报告中指出,外国投资者无法在境内参与外汇衍生品交易,短期来看流入境内资金有限。

该行分析师指出,目前在离岸市场的对冲成本很高,离岸人民币隐含收益率目前高于境内债券收益率。

该行预计,2016年人民币波动率料加大,维持在岸人民币兑美元今年底贬值至6.9的预期。

分析师表示,投资者可以用CNH的价格获得人民币买在岸债券,然后在境内用CNY的价格卖出赚取差价,期待监管当局出台防止通过境内外即期价差投机套利的措施。

中国央行(PBOC)最近公告称,鼓励境外机构投资者作为中长期投资者投资银行间债券市场,符合条件的境外机构投资者可在银行间债券市场开展债券现券等经中国人民银行许可的交易。

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