加息再获支撑美联储本周恐令金融市场大变天_外汇频道

美国11月零售销售不及预期，但录得四个月以来最大升幅。密歇根大学信心指数初值录得4个月来最高。美联储12月会议在即，市场将更多目光转向此次会议结果，投资者料将在此次会议之前保持谨慎情绪。

金融市场周五(12月11日)迎来美联储12月会议前最后一大重磅数据。有“恐怖数据”之称的零售销售不及预期，但录得四个月以来最大升幅，数据公布之后美元加速下滑并刷新日低至97.33，但因随后公布的密歇根大学信心指数初值录得4个月来最高，美元转而上行。欧元亦追随美元短线坐上过山车，并一度升穿1.10。美联储12月会议在即，市场将更多目光转向此次会议结果，投资者料将在此次会议之前保持谨慎情绪。OPEC不减产决定持续发酵，原油价格再刷新低，美国WTI原油跌穿36美元/桶至35.62美元/桶，创2008年以来新低。

“恐怖数据”令美联储加息预期受到进一步支撑美元欧元短线坐上过山车

据周五公布的一份政府报告称，鉴于汽油价格处于2009年以来的新低，美国消费者终于将省下的钱用于购物，美国11月零售销售反弹，升幅创四个月以来之最。

美国商务部公布的数据显示，美国11月零售销售月率增长0.2%，预期增长0.3%，前值增长0.1%。

报告还指出，扣除汽车和汽油之外，美国11月零售销售增长0.5%，单月升幅创今年7月以来之最。

随着美国就业市场稳健复苏，数以百万的美国人重返工作岗位，这也提振美国家庭的可支配收入，进而帮助提高感恩节等节假日期间的零售商业务量。随着薪资加速增长，美国民众的消费支出将得到支撑，从而扩大消费者对于汽车，以及家用电器等大件的消费。

美国商务部还在报告中称，在所统计的13类产品中，有8类产品的销售额增长，包括网购、综合货品商品、服装商店等等。

数据出炉之后，路透社评论称，数据表明11月开端的节日购物季表现较为靓丽，为美联储下周加息提供足够的动力；零售销售与消费支出紧密联系，而消费支出占据了美国超过三分之二的经济活动，9月和10月消费支出曾意外放缓，但11月数据已有所改善。

据今天的一份报告称，美国11月份批发价格创6月来最大升幅，因服务供应商的毛利率提升盖过了产品成本更为廉价的影响。

美国劳工部(DOL)公布的数据显示，11月生产者价格指数上涨0.3%，此前一个月为下滑0.4%。

数据还显示，美国11月PPI同比下滑1.1%，10月份为下滑1.6%，创下2010年以来有记录以来的最大跌幅。

今天的报告称，美国11月商品价格连续五个月下跌，反映出全球需求疲软和美元走强所带来的影响。美联储决策者早前曾称能源价格低廉，且美元反弹已经传导到通胀之中。

数据出炉之后，路透社点评称，PPI月率意外上扬是服务业成本上扬所致，但年率已经连续10个月录得负值；受美元走强、油价下滑、全球经济增速放缓等影响，通胀疲软压力的潜在趋势依然存在，而且因为昨日进口物价表现较差，预计PPI将持续疲弱，但美联储的加息进程依然受就业市场收紧支撑。

随后公布的另一份报告显示，12月美国消费者信心终值略低于预估，但高于11月终值。

具体数据显示，密西根大学12月美国消费者信心指数初值为91.8，路透调查预估为92.0，11月终值为91.3。

密歇根大学消费调查主管Curtin表示，预计薪资增速将不会提振明年的就业参与率；调查显示长期通胀预期仍处于记录低位；假期折扣提振了消费者；此外，当前消费态度和财政状况已经所有改善。

路透点评称，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值录得4个月来最高，主要因家庭财务前景较以往有所改善，导致美国民众对购物消费的态度更加积极，这同时也表明美国当前就业前景状况良好；但此次数据也暗示消费者对薪资前景仍然不太乐观。

时段内公布的美国11月零售销售和PPI基本符合预期，但美元并未就此冲高，反而刷新日低至97.33。密歇根大学数据公布之后，美元转而上涨，令美元在短时间内坐上过山车。欧元/美元亦追随美元短线坐上过山车，汇价在零售销售发布之后一度突破1.10至1.1030，但随后转而下行。

美元本周料录得较大跌幅，但美国和欧洲政策方向背离似乎势不可免，较长期来看料将支撑美元。外界普遍预期美联储下周料宣布近10年来首次升息。

“除非有强大的美元空头因素出现，否则欧元近期反弹趋势料将逐渐消退，”瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto表示。

西太平洋银行(Westpac)周四指出，目前对美元多头构成警示的因素包括：1)尽管就业强劲，但经济数据良莠不齐(ISM低于50下方);

2)美元未能有效突破100技术关口；3)年末头寸平仓压力；4)下周耶伦指引可能偏向鸽派。因此，我们对美元的看法转为中性。

Westpac还称，上周欧银决议令人失望，市场纷纷修正欧元/美元预期。基于欧美政策背离上行空间，市场解除了欧元大幅下行风险。下周美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)的鸽派指引可能扩大这种格局。黄金倾向在1.10和1.11区间卖空。此外，等待欧元兑英镑反弹至0.74时做空机会。

原油市场乌云笼罩油价跌跌不休再刷新低

国际能源署(IEA)周五在月报中称，全球油市供应过剩局面将至少持续到2016年底，因需求增长放缓且石油输出国组织(OPEC)产出大增。这一悲观的看法也令原油市场的人气再遭打压。国际油价随后创出近期新低。

美国原油期货价格价格跌破36美元/桶，最低触及35.62美元/桶，创2008年以来新低；布伦特原油期货价格跌破39美元/桶，最低触及38.04美元/桶，刷新2008年12月31日以来新低。

市场担心，OPEC放弃产出上限的决策将让市场持续存在供应过剩问题。

IEA月报中指出，随着需求增速放缓以及OPEC实现产量最大化的决心再现，全球石油供应过剩的局面将持续到明年晚些时候。

月报表示，“一旦对伊朗的制裁取消，伊朗增加出口，那么全球库存可能还会进一步上升。”

OPEC(石油输出国家组织)本月早些时候的决定实际上放弃了产量限度，表明其愿意在供应过剩的市场上维持销量。此项政策将促使其他产油国明年的日供应量萎缩60万桶。

IEA月报称，OPEC11月份日产量增长5万桶，达到3173万桶；该组织6月份以来的平均日产量为3170万桶。IEA维持OPEC 2016年日供应量预估不变，仍为3130万桶，较今年增加160万桶。

咨询机构JBC Energy Asia的主管Richard Gorry表示，“下一个季度对于原油而言‘形势严峻’，我们将迎来从高需求到低需求的变化。”

Gorry直言，“我们并不能排除原油将会跌至20美元/桶的风险，虽然油价不会在短期内就快速触及这一低水平。”

加元也紧跟其后“躺枪”。欧市盘中，美元/加元最高触及1.3678，刷新自2004年6月以来的高位。

技术上看，日图级别中，美元/加元上升势头强劲，不过，4小时图中，MACD指标和RSI(相对强弱指标)均出现背离迹象，投资者或需要注意短线回调风险。

瑞银集团(UBS)在分析中指出，“建议目前适当减仓，在汇价回落至1.3550时加仓。且我们倾向于在汇价守住1.3425，就坚持做多。”

中国央行连续五日调降人民币中间价离岸人民币跌穿5.66创4年新低

日内美市盘初，美元兑离岸人民币涨破6.56，创2011年以来新高。周五，在岸人民币汇率收报6.4553，创2011年8月以来新低，并势将创下8月份贬值以来最大单周降幅。人民币目前已连续下跌六周，据回溯至2005年12月的汤森路透数据，这是最长连续周度下跌。

人民币在短短一周内就下跌了2%，与中国央行通常保持的较窄波动区间相比是很大的波幅，也进一步表明，中国方面正如很多大型银行预计的那样在着手安排人民币大幅贬值。这看起来都是因为国际货币基金组织(IMF)在11月30日同意将人民币纳入储备货币篮子所致。

“在8月人民币一次性贬值后，我说前路漫漫，现在就得到证明了，”梅隆银行的外汇策略师Neil Mellor说。“如果中国政府让人民币继续贬值，我不会感到惊讶。中国经济存在结构性问题。中国政府若希望实现增长目标，人民币贬值显然是必须的。”

有交易员称，进行离岸及在岸汇差交易的投机客不愿将汇差推至1000点子以上，认为中国当局会在该水平处出手干预。所以6.55左右的水平成为人民币强劲的首档支撑。

人民币持续下挫，已引发交易商臆测中国当局准备允许人民币贬值的程度。人民币今日中间价连五日下跌续刷新逾四年低点。

中国央行今日公布的人民币中间价出现连续第五日下跌，刷新逾四年低点。据中国外汇交易中心数据，人民币兑美元中间价调降122个点或0.19%，报6.4358元，为2011年8月5日以来最弱。上个交易日中间价调降96个点或0.15%，报6.4236元。

“人民币将暂时持续颓势，明年或将再下跌4-5%，这将对亚币构成压力，”首尔三星期货外汇分析师Seungji Jeon称。“其他亚洲货币的下跌速度可能将小于人民币，因为它们已消化了更多贬值因素，像是美元走强。”

德国商业银行指出，官方首次明确指出盯住一篮子货币人民币可能将进一步走软。中国今日正式发布CFETS人民币汇率指数后，考虑到单独管理人民币兑美元汇率的难度较大，人民币汇率很可能在后期会转为挂钩一篮子货币；据公布的货币篮子权重，人民币兑一篮子货币若要保持相对稳定，兑美元或会贬值；这可能意味着中国愿意接受人民币继续走软，从而增强出口竞争力。

一项路透调查显示，随着中国经济动能持续减弱，市场对中国人民币的看空情绪达到逾五年以来最高，对多数新兴亚洲货币的看法亦恶化，因预期美国下周将升息。

千呼万唤中美联储神秘面纱即将揭开金融市场料将迎来狂风暴雨

美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)下周不仅要决定是否启动10年来的首次加息，而且还要在未来加息之路如何走的问题上考虑如何让市场安心，他们或将竭力避免金融市场对于利率决议做出过激反应。

美联储短期借款成本保持在近零水平已有七年，在启动加息问题上，决策者们最不希望此举触发人们对未来加息的预期，因为这可能使经济增长偏离轨道。

交易商目前预计，美联储明年可能加息两三次。美联储官员曾通过发布季度预期来释放加息步伐略微加快的信号，不过下周将公布的最新预期可能会更加接近市场看法。

分析师指出，美联储的预期或表明，决策者们认为长期经济增长速度较缓慢，因此利率即使达到最高，也会低于历史高位。

尽管耶伦及其同僚表示，利率决议将“取决于数据”，但他们对经济过热轻描淡写的暗示，表明他们认为几无加息的必要，试图借此让市场保持“冷静”。

美联储将如何达成该微妙的平衡，还不得而知，不过这可能包括对会后声明的措辞进行重要调整。

Nothern Trust首席分析师Carl Tannenbaum表示：“更加强有力的前瞻性指引将是下周政策声明稿的重要内容，也许不是日历上的日期，或许是关于下次行动的门槛。如果用辞审慎，基本结果变化不大，市场将会觉得可能要等到年中才会再次采取行动”。

分析师指出，下周发布的政策声明措辞可能也会有相应调整，而非重复上次会后声明中针对加息采取“平衡”立场的承诺。

法国兴业银行(Societe General)日内撰文指出，下周FOMC会议的结果预计普遍达成共识，美联储加息可能已经是“板上钉钉”。美联储还将表示随后加息进展仍将取决于数据和可能循序渐进的。

FOMC在这一段可能想重点强调两个关键点。首先，随后加息将依赖于数据，这不仅包括经济上的，也包括金融变量。其次，基于其对上述的期望，加息步伐可能是渐进式的。