美银美林：这一市场暗示风向正在发生转变 黄金将冲击1400美元

FX168财经报社(香港)讯 在美国利率上升和美元走强的重压下，黄金市场遭受重创，但有一家银行认为，随着股市在过去一个月面临越来越大的抛售压力，黄金市场将出现转变。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch，BAML)分析师团队表示，他们预计在当前环境下，2019年底金价将升至1400美元/盎司。除长期看涨预期外，摩根士丹利最近还披露了对全球最大黄金ETF SPDR的1月看涨期权，其执行价为117美元。

“到目前为止，美国实际利率一直在上升，原因是美联储迅速收紧货币政策，且通胀温和。反过来，美国实际利率上升、美元走强，以及股市波动性减弱，导致今年金价下跌，”分析师们在报告中写道，“然而，股市已经在播撒变化的种子，波动率指数上升最终将迫使美联储放慢脚步。”

美银美林发表上述评论之际，黄金价格周二（10月23日）上涨近1%，而股市全线下跌近2%。尽管金价已脱离高点，但仍接近3个月高点。12月黄金期货最新交投于1236.60美元/盎司附近，当日上涨0.98%。

报告显示，从股市来看，道琼斯工业股票平均价格指数正出现三年来最严重的月度下跌，而标准普尔500指数则出现了七年来值得关注的月度表现。

随着市场波动加剧，通胀压力上升，尤其是美国对伊朗的制裁推高了油价，黄金也有可能大放异彩。该行指出，制裁可能会导致每天100万桶的石油被挤出市场。

分析师们表示：“我们认为，供应短缺可能导致布伦特原油价格在未来几个月逼近每桶100美元。原油价格进一步承压，将加大通胀上行压力。”

美联储还表示，美国劳动力市场趋紧和经济强劲应会推高国内通胀，令全球通胀状况雪上加霜。分析师们指出，通胀上升意味着实际利率将维持在低位，从而降低黄金的机会成本。

最后，该行补充说，美国不断增长的债务和赤字可能会对年底的黄金预期造成“额外的影响”。

“除非近期一些市场趋势发生重大转变，否则金价不会飙升。但我们认为，波动率指数的飙升已经为这种逆转奠定了基础，而随着我们进入2019年，美国贸易和政府预算的双重赤字可能会成为人们关注的焦点。在我们看来，如果全球市场认为美联储将暂停双重货币紧缩政策，即提高联邦基金利率和削减资产负债表，那么明年金价可能会迅速升至1400美元高点，”分析师们说道。

尽管美银美林对2019年的金价相对乐观，但他们也认为其预测存在潜在风险。他们指出，如果美国10年期国债收益率明年升至4%，金价可能会陷入困境。他们解释说，更高的债券收益率将意味着美国经济的进一步潜力。

另一个负面因素是新兴市场的进一步疲软，这可能会减少对实物金属的需求。

校对：LINDA