9月耶伦能否一鸣惊人？待决议前数据指引

北京时间9月22日市场将迎来美联储利率决议，本周最后一波重要数据即将出炉，包括零售销售、工业生产、费城联储制造业指数以及通胀报告。目前市场一直揣测美联储9月是否加息，9月13日美联储将进入“缄默期”，这些数据将为市场预期提供进一步指引。

上周五(9月9日)FOMC鸽派票委、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)在盘前发表了“鹰派”讲话，他表示，等待太久加息有导致美国经济过热的风险，并可能威胁到金融稳定。此外美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)表示，不能排除今年加息的可能。不过在加息之前，希望看到更多通胀持续上扬的信号。

这些言论扰动了市场对于加息与否的判断，恐慌情绪瞬间升温。有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)大涨40%至两个月高点，创英国脱欧公投以来最大涨幅。

美国市场遭遇“黑色星期五”，三大股指和美债均创6月24日英国脱欧公投以来最大单日跌幅。

本周将迎来美联储决议前的最后一波重磅数据，届时金融市场料经历新一轮考验。

美国8月零售销售报告

北京时间周四(9月15日)20:30美国8月零售销售月率。丹斯克银行预计，8月核心零售销售月率将增长0.25%，但总零售销售月率下滑0.3%，这主要是因为8月份美国汽车销量大幅下滑以及汽油价格走低；今年春季及夏季初零售销售强劲增长，这表明私人消费依旧是美国经济增长的主要动力。

美国9月费城联储制造业指数

同日还将公布美国9月费城联储制造业指数。8月ISM制造业指数大幅下降后，引发了市场的担忧，投资者们想通过这一指数窥探美国制造业9月是否会持续疲软或有无反弹迹象。因此此次费城联储制造业指数显得格外重要。北京时间下周四21:15还将公布美国8月工业产出月率。

美国8月通胀报告

北京时间周五(9月16日)20:30将公布美国8月通胀报告。丹斯克银行预计，8月核心CPI月率将增长0.2%，年率增长2.3%。2015年核心通胀呈上行趋势，但2016年以来几乎未曾改变。因此，就通胀方面而言，美联储未感到任何加息压力。该行还预计，8月季调后CPI月率为0.1%，年率为1.0%。

北京时间同日22:00还将公布9月密歇根大学消费者信心指数初值。丹斯克银行预计，9月该指数将从8月的89.8升至93。不管统计方式有何差别，美国消费(爱基,净值,资讯)者信心将继续保持在较高的水平，这表明经济体系中消费部分仍很强劲。

三位美联储官员讲话

美联储进入“缄默期”前，周一(9月12日)亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)以及明尼阿波利斯联储主席卡普兰(Neel Kashkari)以及美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)将于芝加哥发表演讲。

布雷纳德的立场与耶伦较为相似，德银此前称其为鸽派人物，其发言对市场极为重要。DS Economics的CEO Diane Swonk称，布雷纳德与耶伦都倾向于等待而非立即加息，期待其谨慎表态。

高盛此前指出，受一系列不尽人意的经济数据影响，目前市场对加息可能性的预期仅为30%，而历史上来看，90%的加息情景在会议召开之前市场对其定价都超过70%，因此，若9月加息要成为现实，在13日美联储进入缄默期之前，可能需要看到美联储传出的一些鹰派言论。