美国CPI数据重磅袭来 美元多头"如临大敌"

继“恐怖数据”美国零售销售之后，美元多头又将迎接另一重磅经济数据——美国CPI。因上周美国多项经济数据疲弱，打压了美联储年内的加息预期，美元指数周一延续跌势。分析师指出，上周美国PPI数据表现糟糕，若即将出炉的CPI也不及预期，可能令加息预期进一步降温，从而对美元构成重压。

因8月12日公布的美国零售销售停滞，令人怀疑美国经济复苏的力度，美联储(FED)年底前加息的可能性已经减弱。加息概率在此前强于预期的非农就业报告公布后曾一度回升。

联邦基金利率期货走势暗示，交易员周一(8月15日)预计美联储12月加息的概率约为43%，低于上周五的45%。

Forex.com研究负责人James Chen说道：“因全球货币宽松趋势占据主导，以及近期美国数据意外疲弱，美联储加息预期减弱。”

美联储在去年12月进行了近十年来的首次加息，并暗示今年还将加息四次，但因全球经济增速放缓、金融市场动荡和美国通胀总体疲软，美联储削减了加息预期。

周一纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.1%，报95.61，上周五曾跌至8月3日以来最低水平。

彭博美元现货指数跌0.2%；8月12日曾触及自6月24日来最低点，当时英国公投宣布脱欧。

因美联储一再推迟加息，彭博美元指数今年迄今重挫近5%。

法国巴黎银行(BNP PariBAs SA)北美外汇策略主管Daniel Katzive表示：“市场并未调高对美联储收紧货币政策的预期，从而导致美元失去动力。”

不过，他依然预期美元将因美联储发出的鹰派信号而获得支撑。美联储定于8月17日公布7月26-27日政策会议的纪要。

富国证券(Wells Fargo Securities)外汇策略师Eric Viloria说道：“在美联储政策签名变得更加清晰之前，美元可能依然位于盘整模式。”

FPG证券社长深谷幸司(KOji Fukaya)指出，美国长期国债收益率下跌，且收益率在一段时间之内仍将受抑，这种情况下美元难以上涨。

受美元走软提振，黄金周一上涨。周一纽约尾盘，现货金上涨0.4%，报1,340.49美元/盎司。现货金在周五数据公布后上涨最多1.3%，之后回吐涨幅。

聚焦美国CPI

北京时间周二20:30，美国劳工部将发布7月消费者物价指数(CPI)数据，根据外媒调查，分析师预计7月CPI月率将持平，6月为升0.2%。通胀年率预计也将跟随油价下跌而放缓。

美元走强和油价下跌仍然使物价压力保持在低位，令通胀持续低于美联储2%的目标。美联储官员一再对低通胀表示担心。

上周公布的生产率数据暗示通胀压力不大，支撑了美联储将不急于加息的预期。

而美国劳工部上周五公布的另一份数据显示，最终需求生产者物价指数(PPI)上月下跌0.4%，为3月以来首次下跌，创下2015年9月以来的最大跌幅，6月时增长0.5%。

此外，在截至7月的12个月内，PPI下滑0.2%，这是自2015年12月以来的最大跌幅，6月的同比增幅为0.3%。

彭博经济学家撰文称，7月份CPI将继续反映两个主题——由于能源价格疲弱，整体CPI会继续低于核心CPI；服务业和商品核心价格会继续呈现明显背离的趋势。下半年汽油价格通常会回落，但今年的降幅会超出往年，因此CPI中能源价格的下降会显著抵消整体服务业价格上升的影响。鉴于进口价格下降，核心商品价格势将保持疲弱。

文章指出，普遍预测整体CPI保持不变，核心CPI环比上升0.2%；核心CPI同比升幅料持稳于2.3%，整体CPI升幅或从1.0%下降至0.9%。

(图片来源：彭博、FX168财经网)

荷兰国际集团(ING)外汇分析师Petr Krpata说：“在美国公布令人失望的零售销售数据之后，分析师认为这对周二的美国CPI构成下行风险。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一发布报告称，考虑到美国经济数据偏弱将令美联储加息存疑，而投资者又在追求高收益资产，该行认为美元多头仓位将持续下降。

报告指出，上周公布的美国经济数据仍偏弱，生产力数据暗示经济增速有偏弱的风险。在部分投资者认为美联储会较早加息的同时，预计该数据表现会令美联储变得更为谨慎，因为经济并未面临多少通胀上行的压力。

报告显示：“我们预计美国今年下半年的通胀和经济数据仍偏弱，最终会导致时段将升息剔除定价之外。而只要市场风险偏好良好，投资者就会搜寻高收益资产，与此同时市场对美联储加息预期也无法进一步上升，因此我们预计美元会自当前价位走低。”

巴克莱资本(Barclays CApital)周一发布报告称，部分美联储官员焦点从通胀预期转向实际通胀，因此周二的CPI数据需要关注。

报告显示：“我们预计美国7月CPI月率持平，年率上升0.9%；核心月率上升0.2%，年率上升2.3%。2014年以来的能源价格下跌和美元走强有所缓解，这将令近几个月的美国总体通胀及核心通胀表现改善。经济疲弱状况有所改善，美国国内价格压力持续走高，这将是通胀走高的主要原因。”

除了周二的CPI数据，将于周三发布的美联储7月会议纪要可能给投资者提供更多有关货币政策方向的线索。

Mitsubishi Corp策略师Jonathan Butler说：“本周中美联储将公布会议纪要，很可能告诉我们美联储对下半年的看法如何。”

此外，美联储主席耶伦(Janet Yellen)下周将在杰克逊霍尔年会上发表讲话，市场将密切留意有关未来政策的信号。