离岸人民币汇率持续走强 外汇流向有望逆转

本周，人民币对美元即期汇率香港离岸价格仍然超过在岸价格，且价差不断扩大。人民币远期汇率延续上周普涨行情，人民币升值预期延续，且进一步扩大。下周中国将进入春节假期，预计离岸人民币价格或小幅回落。

表1 人民币对美元汇率相关品种和美元指数周统计（截至北京时间20日15时，下同）

数据来源：新华08

本周，德国经济信心指数出现超预期好转以及市场传闻国际货币基金组织的放贷能力可能提高等消息打压美元，人民币中间价较前一周上行63点。离岸人民币对美元也大幅上涨，连续11个交易日超过上海银行间市场即期汇率。两个市场周均点差由上周的31.4点扩大到214.6点。

图1 人民币对美元即期汇率与美元指数

数据来源：新华08

人民币1年期远期汇率继续保持普涨态势。根据人民币中间价计算的升值预期由上周的0.22％扩大到0.50％。虽然离岸远期汇率依然高于在岸价格，但价差继续大幅收窄。香港离岸人民币1年期远期汇率与上海银行间人民币1年期远期汇率周均点差由上周的425.8点缩小到169.6点。

图2 人民币对美元远期汇率

数据来源：新华08

上述行情的延续意味着中国外汇占款降幅扩大的局面将改观。下周进入春节假期，离岸人民币或小幅回落。

本周公布的中国2011年四季度GDP增速略超预期；12月工业增加值增速较上月小幅上升，消费则延续上月的上升势头。此外，2012年财政大幅增收，以及汇丰公布的PMI初值回升均支持中国经济稳健表现、人民币继续走强。

国际清算银行最新公布数据显示，2011年12月人民币实际有效汇率指数为107.97，当年累计上涨6.12％。（完）