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嘉盛集团:本周展望:美联储加息逼近,但之后可能长时间按兵不动

证券之星 2018-12-17 14:19:20
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撰文:嘉盛集团技术分析师 Fawad Razaqzada

可以说,美元正迎来数月中最重要的几周。当然,今年结束前的重头戏在美联储利率决议。除了美联储会议,本周我们还将迎来两大央行(日本央行与英国央行)会议(时间都在周四) - 和一些关键的全球宏观经济数据。这三家央行中,几乎可以肯定有两家维持各自的货币政策不变。要我提醒是哪两家吗?换种说法就是,美联储有很大的几率今年第四次加息。现在的关键问题是:2019年如果加息,还有多少次?这个问题我们可望从FOMC那里获得线索,因其将更新经济与利率预测。美元的后市走势因此可望变得更清晰。和美元一样,美元计价的黄金与白银,以及债券与股市也可能剧烈波动。

美国利率料将上调至2.00-2.25%

美联储决议将于周三(标准时间12月19日19:00或美东时间12月19日14:00)揭晓,半小时后美联储主席Jerome Powell召开新闻发布会。市场广泛预测FOMC投票支持加息25个基点,调升基准利率自目前的2.00%-2.25%到2.25%-2.50%。美元是将扩展长达一年的反弹,抑或回落,很大程度上将取决于经济和利率的预测是否有任何有别于FOMC9月会议的预测。

从最近的动态来看,FOMC 2019年可能暂停加息

我们认为,美元在外汇世界称王的时间屈指可数了。由于当下与地缘政治因素、最近金融市场震荡相关的不确定性,以及新兴市场货币危机冲击需求,美联储在本周潜在再加息一次之后很可能暗示近期暂停加息。这当然可望打压美元短线走势,但我们不确定是否将结束其长期反弹的行情。毕竟,其它主要央行也都不急于加息。

脱欧束缚英国央行,而日本央行快要无计可施了

至于另外两家央行,不要期待太多新消息。英国央行受到脱欧的束缚。只要无协议脱欧的风险不退,英国央行就是不能证明加息有理。与此同时,为了刺激经济中的通胀压力,日本央行倾尽所有却基本一无所获(虽非央行之过)。随着资产负债表膨胀,日本央行快要无资产可买了。我们预计不会看到任何新的宣告。但或早或晚,日本央行将不得不缩减其庞大的资产负债表。而如果我们有所耳闻,日元可望随之强力反弹。

重要数据

本周将要揭晓的一些关键数据包括:(周二)德国Ifo商业报告、美国营建许可和新屋开工;(周三)英国与加拿大CPI估计值、新西兰GDP;(周四)澳大利亚就业与英国零售销售;周五(美国耐用品订单、加拿大零售销售和GDP)。这些数据不大可能产生明显的市场影响,因为焦点明显将在美联储。

如果美联储较为鸽派,黄金可能冲高

正如我们认为,美联储立场鸽派或许导致美元回落,美元计价的黄金则可望因此冲高 – 特别是股市最近的下跌进一步提振黄金的避险买需。除非打破上升趋势线或先在较高的价位形成重大反转形态,否则我们看涨黄金技术面。

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