美元兑主要货币周四涨跌互见,此前美联储(FED)政策会议结果基本在市场意料之中,与之相对的,新西兰联储(RBNZ)表示为进一步降息敞开大门,纽元因而受挫。
美联储周三维持利率不变,并表示正“密切关注”全球经济与金融发展,但仍保持对美国经济相对乐观的看法。
切勿被美联储会后的平静所蒙蔽
不过切勿被美元在隔夜美国联邦公开市场委员会(FOMC)后的平静表现所蒙蔽。美联储(Federal Reserve)释放的信号直指对于通胀形势的担忧,3月再次加息的倾向性也相应减弱。
一开始,美联储指出,经济不再以“温和步伐扩张”,取而代之的是,去年晚些时候增速放缓。弱势也表现在库存投资、市场基础为衡量的物价补益“进一步放缓”,并预计通胀“将在短期内放缓”,“部分原因在于能源价格的持续走低”。
决策者也放弃了描述经济和和就业市场的风险,而是警告说,将继续“密切监控全球经济和金融市场动向”,从而决定风险是否得到均衡。美联储不再对通胀上行保持“合理信心”,并达成2%的价格涨幅目标,这也暗示他们最终意识到了油价下滑的严峻影响。
每一个联邦公开市场委员会声明内容的微调都削弱了之前的鹰派姿态,并流露油价和股市若持续疲软,3月利率将维持不变的预期。
“淡定”难改弱势 美元逢高做空
澳新银行(ANZ)指出,“声明总体上体现了在当前波动环境下,人们认为一家央行会采取的谨慎态度。但美联储并未偏离之前的信号,未来利率走向依然取决于即将公布的数据。”
在1月及2月非农就业数据发布之前,美联储距离3月份货币政策例会还有7周时间,这段时间局势可能有显著的变化,然而最新的FOMC会议声明让投资者做多美元的理由更少了。
尽管美元/日元显得很淡定,但反弹多半是提供了投资者在118一线再次做空的机会。与此同时,联邦基金利率期货交易情况显示,市场认为美联储(Fed)再次提高利率是2016年下半年的事了。
降息路径越发清晰 纽元跌势可期
紧接着,新西兰联储也宣布维持利率在2.5%的水平不变,和美联储如出一辙,对于通胀的忧虑将纽元/美元送至更低的点位,虽然决策者预计总体通胀会在年内提升,但已很难满足原先的目标了。
新西兰联储表示,围绕全球经济强劲程度的不确定性增强,指出发展中国家、尤其是中国增长放缓。这也反映出了美联储的担忧。新西兰联储亦维持利率在2.5%不变,但称现在可能需要进一步放宽政策,与12月的说法相比出现突然转变。联储12月时说降息周期可能结束。
新西兰联储还表示,近期纽元升值没有助益,而且“进一步贬值是合适的,以支撑经济持续增长。”
因此,纽元立即承压,兑美元下跌50个点,接近0.6400,随后在0.6425左右持稳。道明证券(TD Securities)首席亚太宏观策略师Annette Beacher表示,“随着市场消化这一最新的放松政策倾向,我们预计近期会有进一步下跌。”
纽元持续贬值似乎是顺理成章的行情,后续新西兰联储的降息行动也是可预期的。
美联储和新西兰联储之间的区别在于,美联储暗示他们可能延后加息,但新西兰联储明确了政策宽松道路,这样的差异将继续施压纽元/美元。值得注意的是,在新西兰联储做出决定之前,最新的新西兰乳制品拍卖调低了牛奶价格预期,这对于奶农定价来说将更为困难。