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美联储突传重磅!全球降息周期启动

来源:证券时报网 2024-05-20 08:39:46
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(原标题:美联储突传重磅!全球降息周期启动)

美国银行业突传重磅消息。

据最新消息,美联储和另外两家联邦监管机构正在制定一项新计划,新计划将放宽此前提案中的大银行资本上调要求,此前的计划要求美国大型银行将资本金提高近20%,新计划可能只是原计划的一半左右。这对美国银行业来说将是一次重大胜利。

除了银行业监管以外,美联储何时启动降息也是市场关注的焦点话题之一。当地时间5月17日,美联储理事米歇尔·鲍曼表示,如有需要不排除加息的可能性。这一表态也引发了市场对美联储后续政策走向的担忧。

尽管美联储迟迟按兵不动,但部分央行已经开始行动。野村在最新的报告中指出,全球降息周期已经在进行中,已有十几个主要的中央银行降息。野村预计,从现在到6月底,欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息。

美联储重磅

当地时间5月19日,美国《华尔街日报》报道,据知情人士透露,美联储和另外两家联邦监管机构正在制定一项新计划,新计划将放宽此前提案中的大银行资本上调要求,此前的计划要求美国大型银行将资本金提高近20%,新计划可能只是原计划的一半左右。

报道称,资本上调要求是为了确保大型银行有足够的缓冲来吸收潜在的损失,而新的计划可能只是原计划的一半。这对美国银行业来说或将是一次重大胜利。

此前,美联储要求美国大型银行持有更多资本,但摩根大通CEO戴蒙和其他大银行的首席执行官对这一监管要求持强硬态度。

报道称,美国大型银行们表示,美联储最初提议的规则将导致利润下滑,并限制贷款。这也意味着,美国大银行和监管机构之间的权力平衡发生了转变,结束了美联储占据上风的时代。

回顾此前,2023年7月,美国监管机构公布了一系列对银行资本要求进行全面修改的提议,以应对不断变化的国际标准和最近的地区银行业危机。

该提案适用于资产超过1000亿美元的银行,涉及约30家美国金融机构,包括摩根大通、花旗集团、美国银行、富国银行、高盛、摩根士丹利等大型知名银行。这些银行在全球金融体系中占据重要地位,其资本要求的调整将对整个行业产生深远影响。

具体来看,据美国监管机构测算,资产规模不小于1000亿美元的银行普通一级资本要求提高16%,其中规模最大的美国8家银行巨头需要将资本金提高近20%。

该提案与十多年前开始的巴塞尔协议III国际改革相关,被称为“巴塞尔协议III终局之战”。支持者称,该提案为解决硅谷银行和Signature Bank倒闭所暴露的一些问题的解决方案。

负责美联储银行监管的迈克尔·巴尔(Michael Barr)将该提案的改革视为确保贷方能够抵御危机的一种方式。

但美国银行业团体针对该提案发起了激烈的游说活动,认为这将降低银行的竞争力,并降低家庭和商业贷款的负担能力。

美国大型银行们认为,银行资本充足,不仅经受住了COVID-19大流行的考验,还定期通过了美联储的年度压力测试,因此任何资本增加都是不合理的。部分大型银行甚至威胁要提起诉讼。

据美媒此前报道,美国监管机构在收到业内和其他人士的严厉抨击后,考虑对最初提案进行重大修改。

美联储“最鹰”表态

除了银行业监管以外,美联储何时启动降息也是市场关注的焦点话题之一。

关键时刻,美联储官员突然发出最危险的警告。当地时间5月17日,美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示,她预计美国通胀将保持在高位,并重申如有需要不排除加息的可能性。

鲍曼在宾夕法尼亚银行家协会的年会上说道:“虽然目前的货币政策立场似乎处于限制性水平,但如果即将公布的数据表明通胀进展出现停滞或逆转,我仍然愿意在未来的会议上调联邦基金利率目标区间。”

鲍曼认为,通胀率在去年明显下降很大程度上要归功于供应链问题的解决,但今年还没有看到进一步的进展,预计通胀将在一段时间内保持在高位。

鲍曼表示,最近的就业报告显示就业市场依然强劲,失业率保持在4%下方,职位空缺数量也仍高于新冠暴发前的水平。

鲍曼指出,截至目前货币政策立场看上去是限制性的。她将继续监测即将公布的数据,以评估这一立场,“我的基线前景仍然是,在政策利率保持不变的情况下,通胀将进一步下降。但我看到一些通胀的上行风险,可能会影响我的判断。”

截至目前,芝商所的“美联储”观察工具显示,美联储在今年夏季开启降息的概率接近30%;到9月议息会议,较当前水平降息25个基点以上的概率超过60%。

值得注意的是,本周,多位美联储高官将密集发言,其中主席鲍威尔原定于周一在乔治城大学法学院毕业典礼上致辞,但因新冠阳性改为视频参加;另外,包括理事巴尔、沃勒,以及威廉姆斯、博斯蒂克等地方联储主席也将发声。

一系列讲话将为市场提供美联储货币政策走向的最新参考。

全球降息周期启动

尽管美联储迟迟按兵不动,但部分央行已经开始行动。野村在最新的报告中指出,全球降息周期已经在进行中,已有十几个主要的中央银行降息。

野村称,这是一个不寻常的周期,尽管一些央行在开始时犹豫不决,但鉴于当地的经济前景,其他央行行动已与美联储脱钩。

野村预计,从现在到6月底,欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息,还有许多其他央行将采取鸽派立场。

野村指出,预计欧央行将领先美联储在今年6月开始降息,2024年全年有4次25个基点降息,到今年年底利率将降至3%;美联储将在7月进行首次降息,今年降息2次,在2024年底的利率预计为4.88%。

随着全球降息周期的加速,对核心CPI通胀、Sahm规则的衰退风险指标和实际政策利率的比较,突显了一些央行在开始降息方面比其他央行慢。

野村表示,基于所有三个指标,加拿大银行似乎已经准备好开始降息,新西兰央行和南非央行也是如此。巴西和墨西哥仍然有非常高的实际利率,随着全球降息周期的扩大,它们似乎有很大的降息空间。

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