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美联储海量印钞 调整货币政策如何影响中国外汇市场?

来源:中金网 2021-04-23 15:25:16
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(原标题:美联储海量印钞 调整货币政策如何影响中国外汇市场?)

外汇天眼APP讯 : 自年初以来,美国新冠疫情明显好转,经济逐步复苏,通胀预期日益升温,在此背景之下,投资者开始关注美联储货币政策的相关信息。对此,市场普遍预计美联储将提前结束超宽松的货币政策,外汇市场将遭受一定的冲击。

那么问题来了,在美联储海量印钞后,提前调整货币政策对外汇市场有什么影响呢?现就该问题做出以下分析。

美联储实行超宽松货币政策海量印钞

眼下疫情尚未得到根本控制,为了促进就业和经济复苏,美联储将提高通胀容忍度,并不会对未来数月超过2%的通胀水平而采取措施。

据悉,过去一年美联储推出的超宽松货币政策,截至目前,资产规模已累计增加了3.6万亿美元,和2008年国际金融危机时期的扩表规模基本相当。跟上一轮比,这轮时间短,规模更大。

关于宽松的货币政策,鲍威尔称,美国的货币政策路径取决于新冠疫情发展情况,美联储将继续采取支持经济的政策。另外,美联储再三强调,为支撑经济复苏即使通胀率达到2%也不会加息。不过,从实际统计数据看,美国服务支出仍然持续低迷,3月份非制造业指数63.7,伴随美国新冠疫苗注射加速,空前的货币政策叠加空前的财政刺激计划提高消费者储蓄率,提振消费市场的信心。

在超宽松货币政策同时,美国也在轮番推出空前的财政刺激计划。1.9万亿的经济刺激计划刚落地不久,2.25万亿的经济刺激计划就迫不及待地提出。

然而,美联储的货币政策不可能一条路走到黑,超宽松的货币政策迟早要回归正常的货币政策。这意味着在美国新冠疫情明显好转,经济逐步复苏,通胀预期日益升温的背景下,美国的货币政策将面临转向,国际资本将逐步加速回流美国。

美联储调整货币政策对中国有哪些影响

美经济复苏在即,美国的货币政策面临转向,国际资本加速回流美国。这给饱受疫情冲击、外储匮乏、经济复苏脆弱的新兴市场经济体带来巨大资金外流的压力。

周五(4月23日)在中国国务院新闻发布会上,发言人王春英表示,从国内的外汇市场来看,在这轮宽松货币政策下,国内没有积累过高的对外债务,市场风险缓释能力在不断提升,有能力有条件条件保持国际收支和外汇市场均衡。

另外,发言人王春英着重强调了人民币汇率弹性增强,在应对美联储货币政策转向时很关键,可以非常有效地释放市场压力,防止单边预期。从计算的汇率预期表现来看,去年年底,境内外市场人民币对美元一年期历史波动率分别达到了4.3%和5.1%,均较年初上涨0.6个百分点,处于历史比较高的水平。汇率弹性增强,可以及时释放市场压力,这有助于形成市场汇率调节和交易行为之间的良性循环。因此,美联储调整货币政策对中国影响有限。

综上所述,美联储实行超宽松的货币政策在通胀明显上升后面临调整,中国因没有积累过高的对外债务,市场风险缓释能力又在不断提升,有能力有条件条件保持国际收支和外汇市场均衡,从而有效降低美联储调整货币政策带来的不利影响。

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