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汇市周评:特朗普上周合奏美元凯歌 9月非农本周万众期待

2017-09-30 13:59:48 来源:fx168
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(原标题:汇市周评:特朗普耶伦上周合奏美元凯歌 9月非农本周万众期待)

925日至929日市场概述:美元上周从近期低位反弹,主要由于美国总统特朗普与美联储主席耶伦合奏美元凯歌,发放利好美元信号,其中美联储主席耶伦上周表示,美联储需要继续逐步加息,尽管通胀路径存在普遍的不确定性,但如不适度上调利率,经济可能过热,而且持久的宽松政策可能会损害金融稳定;至于美国总统特朗普上周提出美国最大的税务改革计划,有关进展使得市场满怀希望,支持美元走强。

本周要闻盘点:

默克尔惨胜大选欧元受压

德国现任总理默克尔在周日(9月24日)大选中成功赢得第四个任期,然而,此次大选也制造了两个重大意外:一个是,极右翼政党进入国会,为二战结束以来首次;另一个则是,默克尔所属的保守派阵营的得票率创下1949年以来最差。

反移民的德国新选择党(AfD)成为逾50年来首次进入议会的极右翼政党。AfD得票率达到13.0%,超乎预期,成为戏剧性开票之夜的一大震撼事件。另一个震撼则是默克尔所属的保守派阵营的得票率创下1949年以来最差,而其主要的对手社会民主党(SPD),得票率创下1933年以来最低。保守阵营得票率下滑至32.9%,较2013年前一次大选的41.5%显著下降。与此同时,过去四年在“大联合政府”中扮演默克尔保守党伙伴的社会民主党(SPD),仅获得20.6%选票。

选举结果将使默克尔组建联合政府遇到难题,受此影响,周一(9月25日)亚市盘初欧元遭到打压,一度跌破1.1900关口,最低触及1.1895。

(欧元/美元15分钟走势图 来源:FX168财经网)

法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略师Valentin Marinov说道,大选的结果可能引发投资者对于避险资产的需求,这可能令瑞郎和德国国债受到买盘支撑。今年迄今瑞郎兑欧元已经下滑约8%,而10年期德国国债的收益率已经翻了一倍多。

Marinov称,由于投资者预计在2018年初意大利大选前反欧元政党会遭到更有力的打击,反欧的德国新选择党优于预期的大选结果可能导致欧元汇率遭受一些打击。

朝 鲜 指特朗普已“宣战”日元急涨

周一(9月25日)美市盘中,朝 鲜 外务相李勇浩召开临时新闻发布会,称特朗普已对朝 鲜 “宣战”,这意味着朝 鲜 领导人的所有选项都摆在了谈判桌上,回应特朗普早前在推特中称,如果朝 鲜 外相和领导人金 正 恩兑现其威胁,他们的“时日不多”了。李勇浩此番言论一经曝出,金融市场避险情绪陡增,日元急涨,美元/日元小幅下挫65点至112关口下方,低见111.61。

(美元/日元5分钟走势图,来源:FX168财经网)

五角大楼随后很快作出回应,称如果朝 鲜 不停止挑衅行为,将确保为总统提供解决问题的选项,之后美元指数持续反弹,高见92.63,在五角大楼做出表态后创下9月5日以来新高92.73,因投资者削减空仓,美元指数空仓处于自2013年1月以来最高。分析人士指出,美元空仓过头,空头仓位的持续削减势必将提振美元指数反弹。

耶伦承认高估就业和通胀

美联储主席耶伦周二(9月26日)在克利兰的全国商业经济协会发表的讲话中表示,美联储需要继续逐步加息,尽管通胀路径存在普遍的不确定性,指出渐进加息的不确定性增强,但若不适度上调利率,经济可能过热,而且持久的宽松政策可能会损害金融稳定。

耶伦承认,有可能美联储已经“错误认定了”通胀模型,“错误判断了”诸如就业市场潜在力道和是否通胀预期真如看上去的那么稳定等关键因素。其结果可能是,在取消金融危机以来的历史性政策宽松政策时,美联储可能会采取更为温和的政策,但还没有足够的证据显示,通胀动能出现重大转变,需要美联储撤回逐步加息的计划,她表示,美联储需要对这种可能性保持开放的态度。

耶伦在事先准备好的讲话中表示:“我和我的同事可能误判了劳动力市场的力度,长期通胀预期与我们的通胀目标相一致,甚至是推动通胀的根本因素。”

耶伦称,通胀的下行压力可能被证明意外的持久,通胀无法在未来几年在2%企稳的几率“相当大”,指出尽管低估经济中的闲置或高估通胀预期,美联储仍可能实现2%的通胀目标,低通胀可能是由于临时性因素所致,看到很多的不确定性。

耶伦指出,不确定性使逐步升息的理据进一步增加,鉴于通胀不振且自然利率处于低位,逐步升息的做法尤其适合,而在通胀触及2%之前保持利率不变是不明智的做法。

另外,耶伦表示,数据表明就业市场状况良好,不存在大量的闲置,也不存在过热的情况,但就业市场迹象并非不会改变,必须持“开放态度”。

耶伦讲话后美元指数短线上扬近30点,升至日高93.29,为8月31日来首见,随后回吐耶伦讲话的全部涨幅至93关口略下方。

(美元指数5分钟走势图,来源:FX168财经网)

“耶伦的讲话多少确认了,美联储打算继续升息,”BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说。不过,“我认为,美联储很大程度上意识到目前距离12月政策会议还有很长的时间,且其它全球主要央行也会有下一步行动,”Lien说,“(所以)你看到美元的涨势失去动能。”

美国最大税改出炉 美元兑G10货币全数走高

美国总统特朗普(Donald Trump)周三(9月27日)提出三十年来规模最大的税务改革计划,给大部分美国民众减税,拟将企业税率从目前的35%下调至20%,特朗普称20%的企业税率是不容商榷的“红线”。

特朗普政府提出的税务计划,将下调公司税和过手公司税,降低个人最高税率,并取消一些被广泛使用的税收减免规定,其中包括一项惠及民主党占主导的高税率州的民众的规定。

税改计划将个人税率从七档改为三档,分别为12%、25%和35%,最高税率低于当前的39.6%,同时交由国会决定是否为最高收入者设定第四级税率。

特朗普称,该提议旨在帮助就业人口、创造就业并使税制更简单公平。该计划将降低企业所得税率、对小型企业减税、降低个人最高税率,并取消一些被广泛使用的税费减免规定,其中包括一项惠及民主党占主导的高税率州民众的规定。

特朗普周三开始为税改计划进行路演,他在印第安纳波利斯的一个活动上发表讲话时称,这是美国历史上力度最大的减税计划,是“针对美国民众的历史性减税”计划。

受美国税改计划推动,周三美元兑G10货币全数走高,10年期美债收益率升至8月1日以来的最高水平。

ICE美元指数纽约尾盘上升0.47%,至93.40,此前触及8月23日来最高93.61。

彭 博 美元即期指数尾盘上涨0.6%,盘中最高上涨0.7%。该指数3天最高上涨1.4%,创下1月份以来的最强劲表现。

(彭 博 美元指数走势图图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

BK Asset Management外汇策略部董事总经理Kathy Lien说:“美元上升,因对美国总统特朗普税改计划进展的一些正面言论使市场满怀希望,受此影响,美元在整个交易日走强。”

美元对美国第二季GDP数据反应不大

周四(9月28日)公布的数据显示,美国经济第二季成长较之前估计的稍快,但美元对此无甚反应。

美国商务部周四公布,第二季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长3.1%,上月预估为增长3.0%。上季的经济增速创2015年第一季以来最高,第一季增速为1.2%。

(美国GDP走势图 来源:Zerohedge、FX168财经网)

沃什出任美联储主席人选概率急升提振美元

美国周五(9月29日)出炉的8月核心个人消费支出(PCE)物价指数意外跌至两年低位,暗示美国的通胀依然温和,美元短线跌破93关口。PCE物价指数环比上涨0.2%,预期为升0.3%;同比上涨1.4%,预期为上涨1.5%。数据还显示,美国8月核心PCE物价指数年率增长1.3%,为2015年11月以来最低水平,连续第六个月回落,是两年来最差表现。

不过,一则有关美联储主席人选的报道很快助美元逆转跌势,转而上涨。据《华尔街日报》周五(9月29日)报道,总统特朗普与前美联储理事沃什会面,讨论可能提名其出任联储主席事宜。这一消息传来之后,沃什出任美联储主席人选概率急升至榜首,成为最热门人选,美元随之上扬。

据金融博客Zerohedge称,这一消息出炉之后,沃什出任美联储主席概率急升10%至47%,耶伦则下跌了8%至24%;美国国家经济顾问科恩当选概率为15%。

这一消息传来之后,美元指数先抑后扬,美元/日元短线拉升,5分钟内拉升30点,最高飚至112.72。美元兑加元突破1.25关口,刷新9月1日以来高点。

(美指30分钟走势图 来源:FX168财经网)

下周市场展望:

下周金融市场将迎来多项重要事项及经济数据,其中美国将会公布多项重要经济数据,包括9月非农就业职位变动及失业率,市场普遍预期9月新增非农职位将由8月份的15.6万个,减少至13.5万个,而9月失业率则可望持平在4.4%。

此外,下周一美国将公布9月ISM制造业PMI,市场预期会由8月的58.85,下降至58;下周三美国将公布反映服务业表现的9月ISM非制造业PMI,市场预期会持平在55.3,而两项数据也可望继续处于50以上的扩张水平。

另外,澳大利亚央行将会在下周二举行货币政策会议,市场普遍预期会维持利率在1.5厘不变;美联储主席耶伦则于下周三在圣刘易斯社区银行会议致开幕词,下周也有多位美联储官員发表讲话,受到市场注视。

另一方面,中国內地将在下周一开始连续8天的国庆及中秋节长假期;至于下周一及下周四也分别是中国香港的国庆及中秋节假期,金融市场休市。

下周重要经济数据和事件:

周一(10月2日)

经济数据:

07:00 韩国8月经常帐

07:50 日本第三季度短观大型及小型制造业景气判断指数

07:50 日本第三季度短观大型及小型非制造业景气判断指数

08:30 日本9月制造业PMI终值

16:00 欧元区9月Markit制造业PMI终值

17:00 欧元区8月失业率

21:45 美国9月Markit制造业PMI数终值

22:00 美国8月营建支出

22:00 美国9月ISM制造业PMI

假日预告:

中国国庆假期休市(至10月8日)

中国香港国庆假期休市

周二(10月3日)

经济数据:

08:30 澳大利亚8月营建许可

13:00 日本9月家庭CPI(内阁府)

17:00 欧元区8月PPI

央行动态:

02:00 美国达拉斯联储主席卡普兰出席对话餐会

11:30 澳洲联储货币政策会议

加拿大央行副行长Sylvain Leduc发表讲话

假日预告:

德国统一日假期休市

周三(10月4日)

经济数据:

16:00 欧元区9月Markit服务业采PMI终值

17:00 欧元区8月零售销售

20:15 美国9月ADP就业人数变动

21:45 美国9月Markit服务业PMI终值

22:00 美国9月ISM非制造业PMI

22:30 EIA上周原油及汽油库存

央行动态:

欧洲央行非货币政策会议

美联储主席耶伦在圣刘易斯社区银行会议致开幕词

假日预告:

台湾中秋节假期休市

周四(10月5日)

经济数据:

08:30 澳大利亚8月进出口

19:30 美国9月挑战者企业裁员人数

20:30 加拿大8月进出口

20:30 美国8月进出口

20:30 美国上周首次申领失业救济人数

22:00 美国8月耐用品订单终值

22:00 美国8月工厂订单

22:30 EIA上周天然气库存

央行动态:

13:30 澳大利亚联储副主席德贝尔参与经济会议小组讨论

20:30 美联储理事鲍威尔及纽约联储主席杜德利发表讲话

21:15 美国旧金山联储主席威廉姆斯发表演说

21:30 美国费城联储主席哈克发表讲话

财经事件:

第四届东盟-欧盟高层会议(至10月6日)

假日预告:

香港中秋节假期休市

周五(10月6日)

15:30 英国9月Halifax季调后房价指数

22:00 美国8月批发销售及库存

20:30 加拿大9月失业率

20:30 美国9月非农就业职位变动及失业率

20:30 美国9月平均每小时工资

央行动态:

04:30 美国堪萨斯城联储主席乔治发表讲话

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