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重磅数据出炉美元反应冷淡 已是强弩之末?

来源:fx168 2015-12-24 08:24:22
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圣诞渐行渐近,金融市场周三(12月23日)迎来节假日前的最后一大波数据冲击。日内公布的美国耐用品订单、PCE物价指数、新屋销售以及密歇根大学消费者信心指数数据整体上表现中规中矩,美元波澜不惊维持窄幅波动。

圣诞渐行渐近,金融市场周三(12月23日)迎来节假日前的最后一大波数据冲击。日内公布的美国经济数据整体上表现中规中矩,美元波澜不惊维持窄幅波动。相比之下,原油市场的表现格外引人注目,日内美油布油涨幅超过3%,因OPEC预计未来五年油价将回升至80美元/桶且EIA库存意外大幅减少。继隔夜美油与布油价格出现出现了11个月以来的首次倒挂之后日内再次美油再次较布油溢价,大宗商品大空头Gartman表示这或意味着油市转折点的到来。此外,中国央行宣布延长外汇交易时段,市场人士表示,人民币夜盘开启标志着中国汇市走向成熟,在岸与离岸的汇率价差将有望缩窄。

美元平静应对一大波数据洗礼 美元升势渐近“强弩之末”?

日内市场迎来一大波美国经济数据,美国耐用品订单、PCE物价指数、新屋销售以及密歇根大学消费者信心指数密集发布。不过,美元指数对数据的反应有限,依然低位窄幅盘整。

美国商务部周三公布的数据显示,受强劲美元以及能源产业开支削减的影响,美国11月耐用品订单三个月来首次下滑。

具体数据显示,美国11月耐用品订单初值较前月持平,预期-0.6%,前值2.9%。

(耐用品订单月率走势图)

10月美国资本耐用品订单数据从增长1.3%修正为0.6%。

数据还显示,美国11月扣除运输类耐用品订单环比初值-0.1%,预期0.0%,前值0.5%。美国11月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值-0.4%,预期-0.2%,前值从1.3%修正为0.6%。

耐用品订单在三个月来首次下降,所有耐用品订单的价值保持微小变化,显示出商业投资在第三季度增长后开始放缓。美国制造商除了要面对强劲美元、疲软的海外需求,以及最近库存囤积带的影响以外,设备订单停止增长也成为其面对的挑战之一。不过消费者弹性需求(包括汽车销售的稳定增长)缓解了对制造业的打击。

The Wall Street Journal点评称,美国11月耐用品订单月率为零,主要是因为冰箱、推土机、战斗机和其他产品的新订单数处于三年低位,季调后基本与上月持平;该数据是衡量美国企业投资下滑的关键指标,此次数据表现不佳释放美国制造业需求疲软的信号。

道明证券美国汇率策略分析师Gennadiy Goldberg表示:“考虑到制造业的走势不及其他的经济板块,商业投资仍旧不佳,但是考虑到整体经济的状态,以及美联储认为经济足够强劲可以开始加息,这一情况会在未来几个月内获得改善。”

High Frequency Economics首席经济学家Jim O‘Sullivan 在数据发布前曾表示,毫无疑问,受到美国对出口的过度依赖以及库存周期的影响,制造业是经济中的薄弱环节。尽管制造业疲软,但美国的整体经济是还行的。

德银首席美国经济学家Joseph LaVorgna指出,11月耐用品订单数据显示,美国第四季度资本支出较为疲软。

美国商务部同时公布的个人收支数据显示,11月美国个人收入连续第八个月增长,促进当月PCE物价指数平稳增长。同时,持续增加的收入有望对消费者开支形成持续的支撑,从而促进美国经济增长。

数据显示,美国11月核心PCE物价指数环比上升0.1%,符合预估,前值为持平。美国11月核心PCE物价指数同比上升1.3% ,符合预期。

数据还显示,11月美国个人收入环比增长0.3%,高于市场预期的0.2%,前值增长0.4%。

(美国个人收入月率走势图)

The Wall Street Journal点评美国11月核心PCE物价指数年率称,尽管该数据符合预期,但作为美联储锚定的通胀指标,核心PCE已连续42个月低于美联储2%目标,表明通胀低迷是循序渐进加息周期最大阻力。

随后公布的12月美国消费者信心终值高于预估,为7月来最高。具体数据显示,密西根大学12月美国消费者信心指数终值为92.6,初值为91.8,路透调查预估为92,11月终值为91.3。

与此同时,美国11月新屋销售环比增长,但低于预期,暗示美国房地产市场或许失去了一些动能。数据显示,美国11月新屋销售年率为49万户,预估为50.5万户,10月被下修至47万户,前值为49.5万户。美国11月新屋销售较前月增长4.3%。10月被下修为增长6.3%,前值为增长10.7%。

今日的数据发布之后,亚特兰大联储GDPNow模型将美国第四季度GDP增速预期从1.9%下调至1.3%。亚特兰大联储表示,继昨日的三季度GDP修正值和今日的个人收支数据发布之后,第四季度消费者实际支出预期由增长2.6%下降至2.1%。昨日的美国成屋销售数据发布之后,当前预计实际住宅投资增速由增长8.0%骤降至0.9%。

知名金融博客网站Zerohedge指出,今日亚特兰大联储GDPNOW模型将美国第四季度GDP增速预期从1.9%下调至1.3%的低位,若该数据继续保持或下滑,意味着在加息之后,美国经济或会再度放缓,且面临失速风险,情况在未来数季度很难有大幅改善;若真如此,耶伦别无选择,只能停止加息周期或扭转形势。

尽管日内公布的美国经济数据整体表现强劲,但美元指数依然在98上方窄幅盘整,日内最高触及98.47,最低触及98.19。

自上周末以来,美元指数连续三个交易日走低,12月或将创下近半年来的最差表现。彭博的数据显示,当前市场预计美联储明年3月加息概率不足50%,市场分析人士担心,美元升势恐将渐成“强弩之末”。

12月以来,美元兑多数主要货币汇率走低,汇价全年涨幅也因此而缩窄,市场人士预计2015年的最后一个月或难逃“阴线收尾”。

截至日内欧市盘初,跟踪美元兑10种主要货币汇率走势的彭博美元即期汇率指数本月已下跌0.5%,年内涨幅因此而缩小到了8.9%。该指数周三变化不大。

彭博的数据显示,联邦基金期货市场反映美联储明年3月加息概率不足50%,这也许是投资者不敢过分押注美元涨势的主要原因。

(联邦基金期货市场反映美联储加息概率)

澳大利亚国民银行(NAB)驻悉尼外汇策略联席主管Ray Attrill表示,“由于投资者不愿将美元风险敞口带入节日,未结清美元多头头寸有所减少。”

Attrill认为,“鉴于美元的当前现状,要想美元明年初哪怕稍稍有一点起色,恐怕也得(美联储一季度加息的)几率有些提高才行。”

不过,美联储明年收紧货币政策的步伐或许不如市场预期的那么紧凑。太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理Richard Clarida等人预计,美联储2016-2017年分别加息次数可能少于4次。他们同时称,美联储加息并不意味着当前美国经济扩张周期开始迈向终点。

Standish Mellon Asset Management Co.的全球固定收益负责人Brendan Murphy称,“美联储长期以来一直高估了经济增长,对加息的预期也是一样。尽管美联储指出只是暂时性因素压低了通胀,但市场却的确认为这些因素更大程度上是结构性的。”

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